Một trong những mảnh ghép quan trọng bậc nhất, đóng góp rất lớn vào sự phát triển của DeFi trong giai đoạn 2 năm trở lại đây chính là Restaking.

Keyword này được sinh ra và triển khai tiên phong bởi EigenLayer. Dự án đã thu hút hơn 10 tỷ USD total value locked (TVL), đứng top 3 toàn DeFi. Tính đổi mới mà sản phẩm Restaking mang lại đã thu hút rất nhiều quỹ tier-1 rót vốn khủng vào EigenLayer, trong đó có a16z. 

Vậy EigenLayer đang triển khai những sản phẩm/dịch vụ gì? Dự án này có ảnh hưởng lớn thế nào tới sự phát triển của DeFi trong tương lai? Hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu ngay trong bài viết sau đây nhé!

EigenLayer là gì?

EigenLayer (EIGEN) là dự án tiên phong trong mảng Restaking. Giao thức này cho phép các staker trên Ethereum có thể tái stake các loại tài sản như ETH, LST (Liquid Staking Token - stETH, rETH, swETH,...) để tham gia vào dịch vụ cung cấp bảo mật cũng như gia tăng thêm nguồn lãi của mình.

Nhờ lượng tài sản mà staker tham gia restake, EigenLayer xây dựng được một mạng lưới bảo mật vô cùng chắc chắn. Từ đó, EigenLayer triển khai dịch vụ cho thuê bảo mật và khách hàng là các dự án cần mức độ an ninh cao như bridge, oracle,…

Về Restaking, đây là tính năng cho phép người dùng stake lại tài sản của mình, tuy nhiên sẽ đi kèm với cơ chế slashing (phạt) bên cạnh lợi nhuận nhận được.

Sau khi EigenLayer giới thiệu cơ chế Restaking lần đầu tiên năm 2022 thì từ khóa này dần trở nên phổ biến hơn. Tới năm 2024, Restaking trở thành một category quan trọng, đứng top 5 mảng có TVL lớn nhất DeFi với hơn 13.5 tỷ USD.

EigenLayer giải quyết vấn đề gì?

Ethereum là một trong những blockchain có nền kinh tế bảo mật lớn nhất Crypto, với tổng 78.87 tỷ USD được stake để bảo vệ mạng lưới trước những cuộc tấn công độc hại của hacker. Tuy nhiên, tài nguyên bảo mật của Ethereum lại bị phân mảnh trầm trọng, đặc biệt khi các Layer 2, appchain,... xuất hiện ngày càng nhiều.

Phân mảnh bảo mật là vấn đề xảy ra khi các giao thức riêng lẻ không thể tận dụng trực tiếp bảo mật của Ethereum. Thay vào đó, các dự án này phải tự xây dựng và duy trì mạng lưới bảo mật riêng biệt vốn tốn rất nhiều nguồn lực và tài nguyên.

Ví dụ, các dự án bridge phải thu hút một dàn Validator riêng hoàn toàn tách biệt với mạng chính Ethereum để tự bảo vệ nền tảng của mình. 

Từ đó, các dự án không chỉ riêng mảng bridge, sẽ phải đối mặt 2 vấn đề chính:

• Chi phí biên vận hành các dự án lớn: Xây dựng dàn Validator riêng đòi hỏi nhiều thời gian, nguồn lực và tiền bạc.
• Vấn đề về bảo mật của các Middleware: Tính bảo mật của Middleware phụ thuộc vào tổng giá trị token được stake trong giao thức đó. Nếu giá trị token stake tụt mạnh sẽ dẫn đến bảo mật của dự án cũng sẽ giảm trầm trọng.

EigenLayer đã nhận ra vấn đề này và thiết kế hướng giải quyết là cho các dự án mới thuê lại khả năng bảo mật cao của Ethereum mà không cần xây dựng lại từ đầu. Có thể nói, EigenLayer không chỉ là dự án tiên phong trong Restaking mà còn là leader của mảng Security-as-a-Service (SaaS).

Mô hình hoạt động của EigenLayer

Trước tiên, hệ thống của EigenLayer hoạt động xoay quay 3 thành phần chính, bao gồm:

• Restaker: Là các cá nhân tham gia restake ETH hoặc LST để nhận lãi suất, đồng thời đóng góp vào mạng lưới kinh tế bảo mật của EigenLayer.
• AVS (Actively Validated Service): Là các bên dự án cần thuê bảo mật thông qua EigenLayer và không cần xây dựng mạng lưới Validator của riêng mình. Các dạng dự án có thể cần dịch vụ bảo mật của EigenLayer rất đa dạng như Oracle, Cross-chain Bridges, Sequencers, MEV Management, Appchain, Execution Layers,...
• Node Operator: Là người có nhiệm vụ điều hành các AVS. Node Operator nhận lượng tài sản được uỷ quyền từ restaker để cung cấp dịch vụ bảo mật.

Đầu tiên, nhà đầu tư restake tài sản của mình vào EigenLayer thông qua smart contract. Nhờ hợp đồng thông minh này mà EigenLayer có thể áp thêm các điều kiện slashing (phạt) bên cạnh những khoản thưởng mà restaker sẽ nhận được.

Sau đó, EigenLayer cho phép staker tự do uỷ quyền tài sản của mình tới bất kì AVS (đơn vị thuê bảo mật) nào mà mình mong muốn. Thông qua số lượng tài sản là LST và ETH đã restake, các AVS sẽ được cung cấp bảo mật. Nếu AVS có càng nhiều LST, ETH được stake thì bảo mật sẽ tăng lên tương ứng.

Các dự án thuê bảo mật này tất nhiên sẽ phải trả phí cho EigenLayer. Đây chính là nguồn thu của nền tảng. Một phần doanh thu sẽ được chia lại cho các Node Operator và Restaker.

Các sản phẩm chính của EigenLayer

Restaking

Đây là sản phẩm chính được ra mắt đầu tiên vào ngày 02/05/2023, cho phép người dùng tái stake (restake) tài sản để nhận thêm nhiều lợi suất.

Có ba dạng pool restaking chính đang hoạt động trên EigenLayer:

• Native Restaking: Restake trực tiếp với ETH
• Liquid Restaking: Restake với các LST như stETH, swETH, sfrxETH, rETH,...
• Others: Restake với các token như EIGEN, REZ, ARPA,...và nhiều loại token ERC20 khác trong tương lai.

EigenDA

Đây là sản phẩm cung cấp lớp Data Availability (DA) giá rẻ của EigenLayer. EigenDA giúp các dự án, đặc biệt là các dự án xây dựng theo hướng modular blockchain, giải quyết bài toán chi phí vận hành vì phải sử dụng trực tiếp lớp DA đắt đỏ của Ethereum.

EigenDA được đánh giá là có cách triển khai khá tương đồng với Dank-sharding của Ethereum. Hiện sản phẩm này đã mainnet và trở thành đối thủ cạnh tranh thị phần trực tiếp trong mảng DA giá rẻ với Celestia.

Một số dự án đang sử dụng lớp DA do EigenDA cung cấp có thể kể đến như MegaETH, Movement, Polymer Labs,...

AVS

Dịch vụ AVS chính là nguồn cầu, sản phẩm chính mang lại doanh thu cho EigenLayer. AVS hoạt động bằng cách tận dụng kinh tế bảo mật từ cơ chế Restaking, giúp tối ưu chi phí hoạt động các dự án mới.

Như mình đề cập ở trên, AVS có thể là các dự án/ giao thức cần an ninh bảo mật cao như Oracles, Data Availbility, Bridges,... Chính vì vậy mà nguồn khách hàng của EigenLayer được đánh giá là rất phong phú. EigenLayer đã cho mainnet hệ sinh thái AVS của mình hồi tháng 04/2024.

Tính đến tháng 09/2024, có hơn 17 AVS hoạt động dựa trên bảo mật của EigenLayer. Nổi bật nhất có thể kể đến AltLayer MACH, BRevis coChain, Hyperland, Lagrange State Committees,... Ngoài ra, số lượng AVS testnet trên EigenLayer cũng vô cùng đông đảo.

Những lợi ích mà EigenLayer mang lại

Đối với các khách hàng AVS:

• EigenLayer giúp kết nối các dự án mới phát triển với khả năng bảo mật của Ethereum
• Loại bỏ bước xây dựng nhóm Validator từ ban đầu, giảm thời gian và công sức
• Giảm ngưỡng bắt đầu và rủi ro biến động token cho các bên dự án Các dự án Middleware mới có thể tận dụng bảo mật của Ethereum giúp giảm chi phí và rào cản khi xây dựng dự án. Ngoài ra, việc này còn giúp dự án hạn chế lạm phát token
• Tăng tính bảo mật của mạng vì càng nhiều LST & ETH được stake thì bảo mật càng chắc chắn, từ đó giảm khả năng bị tấn công

Đối với các Node Operator:

• Mở rộng phạm vi hoạt động ngoài mạng lưới Ethereum
• Kiếm được nhiều nguồn thưởng hơn

Đối với các restaker:

• Tăng hiệu quả sử dụng vốn vì EigenLayer cung cấp thêm nguồn lãi. Cụ thể, khi restake trên EigenLayer, người dùng có thể nhận đến 3 nguồn lãi từ các LST, lãi restaking và nguồn doanh thu từ việc cung cấp dịch vụ bảo mật cho các dự án.

Tình hình hoạt động của EigenLayer

Thông số phát triển

Sau 2 năm phát triển, EigenLayer đã đạt được nhiều thành tựu mà bất kỳ dự án DeFi nào cũng phải mong ước:

• Đạt TVL 11.1 tỷ USD, đứng top 1 mảng Restaking và top 3 tổng thị trường DeFi
• Tổng hơn 135 nghìn địa chỉ ví restake trên EigenLayer
• 17+ AVS đã mainnet trên EigenLayer
• Thu hút tổng 1675+ Node Operators

Chương trình airdrop

Để có được thành công to lớn như trên, point program được EigenLayer thiết kế là động lực bền bỉ đã đóng góp không hề nhỏ. 

Stakedrop là tên gọi riêng cho chương trình airdrop của EigenLayer, được chia làm nhiều season. Season 1 đã phân bổ vào tháng 05/2024 và season 2 sẽ bắt đầu claim token vào ngày 17/09/2024.

Tuy nhiên, chương trình airdrop của EigenLayer lại vấp phải nhiều phản ứng trái chiều.

Lý do đến từ việc token của EigenLayer sau khi airdrop sẽ ở trạng thái non-transferable, có nghĩa là không thể chuyển hay giao dịch ở bất cứ đâu.  Người dùng chỉ có thể dùng EIGEN được airdrop để tiếp tục restake trực tiếp trên EigenLayer.

EIGEN dự kiến bắt đầu cho chuyển và giao dịch vào cuối tháng 09/2024. Đồng thời dự án cũng đã thông báo nhiều sự kiện quan trọng sắp tới như triển khai phát thưởng AVS mainnet, hỗ trợ restake nhiều loại token,...

Các đối thủ cùng mảng

Tính tới thời điểm 09/2024, EigenLayer là giao thức restaking top 1 mặc dù đã xuất hiện vài đối thủ mạnh như Symbiotic và Karak khiến TVL của EigenLayer bị rút ròng mạnh hơn 200 triệu USD.

So sánh giữa 3 giao thức này, EigenLayer đang chiếm ưu thế với 84% thị phần của mảng restaking. Xếp thứ 2 là Symbiotic, nền tảng mới chỉ ra mắt từ hồi tháng 6/2024, đang nắm giữ 12% tỷ trọng. Tiếp theo, Karak về top 3 với 4%.

Để có cái nhìn tổng quát hơn, dưới đây là bảng so sánh 3 dự án top đầu mảng restaking.

Đội ngũ dự án

Team

EigenLayer được xây dựng và phát triển bởi đội ngũ với hơn 34 thành viên, trong đó có 3 nhân vật chủ chốt trong ban lãnh đạo gồm:

• Sreesam Kannan (CEO & Founder): Sreesam là phó giáo sư tại Đại học Washington, khoa Kỹ Thuật Máy Tính, kiêm người đứng đầu UW Blockchain Labs chuyên nghiên cứu về blockchain với hơn 20 bài luận.
• Calvin Liu (CSO): Calvin từng đầu quân làm Strategy Lead ở Compound trước khi công tác tại EigenLayer.
• Chris Dury (COO): Chris có 20 năm kinh nghiệm trong ngành công nghệ, từng làm việc ở Intel và tham gia dẫn dắt nhiều dự án trong mảng dịch vụ đám mây nhánh sản phẩm AWS của Amazon. Bên cạnh đó, Chris cũng từng đầu quân cho Domino Data Lab tại mảng machine learning, trước khi bắt đầu làm COO cho EigenLayer từ 2022 đến nay.
• Grace Hartley (COS): Grace có nhiều kinh nghiệm Web3 khi từng làm việc tại ConsenSys 5 năm, trước khi chuyển sang đầu quân cho EigenLabs với vai trò Chief of Staff.

Advisor

• Updating…

Nhà đầu tư và đối tác

Các vòng gọi vốn

EigenLayer đã gọi vốn thành công 3 vòng với tổng số tiền huy động được là 164.5 triệu USD.  Cụ thể hơn:

• Seed (22/08/2022): EigenLayer gọi thành công 14.5 triệu USD, dẫn đầu bởi Polychain Capital và Ethereal Ventures. Bên cạnh đó còn có sự tham gia của Robot Ventures, Figment Capital, dao5 và P2P Validator.
• Series A (28/03/2023): EigenLayer được định giá 500 triệu USD sau khi huy động được 50 triệu USD do Blockchain Capital dẫn đầu. Vòng Series A của EigenLayer còn có Polychain Capital, Coinbase Ventures, Electric Capital và Hack VC rót vốn đầu tư.
• Undisclosed (22/02/2024): Đây là vòng gọi vốn lớn nhất của EigenLayer với 100 triệu USD, do a16z đầu tư 100%.

Nhà đầu tư & Đối tác

Sau hơn hai năm phát triển, EigenLayer đã xây dựng được mạng lưới đối tác khổng lồ với rất nhiều cái tên lớn như Optimism, Polygon, Omni Network, Near Protocol, Hyperlane, Altlayer,...

EigenLayer Tokenomics

Token Key Metrics

• Token name: EigenLayer
• Ticker: EIGEN, bEIGEN
• Blockchain: Ethereum
• Token contract: 0xec53bF9167f50cDEB3Ae105f56099aaaB9061F83
• Loại token: ERC-20
• Token supply: 1.670.000.000 EIGEN
• Circulating supply: Updating…
• Giá token: Updating…
• Market cap: Updating…
• TGE: Updating…

Token Use Case

EigenLayer hoạt động với 2 token chính là EIGEN và bEIGEN, được thiết kế với những usecase riêng biệt:

• EIGEN: Đây là token được dùng để giao dịch hoặc sử dụng trong các giao thức DeFi.
• bEIGEN: Là token quản trị dành cho việc staking trên hệ thống EigenLayer. Khi người dùng muốn tham gia staking native token của EigenLayer thì họ phải swap EIGEN thành bEIGEN. Token này sẽ tuân thủ theo các quy tắc và rủi ro của quá trình staking, bao gồm cả khả năng bị slashing hoặc forking nếu có tranh chấp.

Token Allocation

1,673,646,668 token EIGEN sẽ được phân bổ trong các mục như sau:

Token Release Schedule

Mua và nắm giữ token ở đâu?

• Updating…

Đánh giá cá nhân

Tính đến tháng 08/2024, về cơ bản, tokenomics của EigenLayer được thiết kế tương đối phức tạp với nhiều thuật ngữ mới và cơ chế dual-token không mấy phổ biến đối với các dự án DeFi.

Vì độ phức tạp nên mình sẽ dành riêng một bài viết khi có đầy đủ thông tin về token allocation và token release schedule của dự án. Từ đó, độc giả sẽ có được những đánh giá khách quan nhất.

Roadmap

Dự án chưa cập nhật roadmap mới nhất trong năm 2024 của mình.

Nhận định cá nhân & tổng kết

Trên đây là toàn bộ thông tin về EigenLayer, một dự án mang rất nhiều tính đổi mới trong nền kinh tế bảo mật blockchain. 

Nhờ những đặc điểm đã được mình nhắc đến kết hợp với lợi thế đi đầu trong mảng Restaking, EigenLayer dễ dàng thu hút sự chú ý lớn của các quỹ đầu tư lớn và người dùng. Dự án hiện đang chiếm 80% tổng thị phần mảng Restaking, con số này rõ ràng thể hiện được tầm vóc khổng lồ của EigenLayer, đặc biệt so với các đối thủ như Symbiotic và Karak.

Từ những điểm nội tại và con số đạt được sau một thời gian dài phát triển, rõ ràng EigenLayer xứng đáng nhận được sự đánh giá cao của giới chuyên môn với tiềm năng trở thành top dự án trong cycle này.

Những nhận định trên đều mang ý kiến cá nhân của mình. Còn bạn nghĩ sao về tiềm năng của EigenLayer trong tương lai? Liệu nền tảng restaking lớn nhất thị trường này là một bánh vẽ hoàn hảo hay sẽ là trụ cột đóng góp lớn cho sự phát triển của Crypto thời gian tới ? Hãy chia sẻ ý kiến của bạn với thành viên trong cộng đồng TradeCoinVN bằng cách để lại bình luận phía dưới nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc các bạn thành công!