Kể từ thời điểm ra mắt, Arbitrum là layer 2 (L2) được chú ý và đánh giá cao bậc nhất thị trường thời gian qua khi luôn giữ vững vị trí top 1 bảng xếp hạng tổng giá trị tài sản khóa lại (TVL). Vertex, một DeFi hub ra mắt trên Arbitrum cũng đã nhận được nhiều sự quan tâm khi có sự hậu thuẫn của market maker khét tiếng thị trường Wintermute.  

Vậy mô hình của Vertex có những đặc điểm gì nổi bật? Tiềm năng của dự án này trong tương lai như thế nào? Hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu qua bài viết sau nhé!

Vertex (VTRX) là gì?

Vertex (VRTX) về bản chất là một sàn DEX nhưng theo mình thì dự án này lại giống một giao thức DeFi tổng hợp hơn. Bởi vì bên cạnh việc cung cấp hình thức giao dịch Spot, giao dịch Perpetual thì Vertex còn cung cấp cả dịch vụ Lending & Borrowing, Staking,... được tập hợp trên một ứng dụng duy nhất.

Dự án sở hữu khả năng xử lý giao dịch độ trễ cực thấp và tận dụng thanh khoản hiệu quả trên các loại tài sản DeFi khác nhau với thiết kế orderbook - AMM độc đáo. Nhờ vào đó tốc độ khớp lệnh của Vertex chỉ diễn ra trong khoảng 5 - 15 mili giây, ngang bằng với các sàn CEX hiện tại. 

Bên cạnh đó, kiến trúc off-chain sequencer cũng giúp giảm thiểu đi rủi ro xảy ra MEV của Ethereum layer 1 (L1), từ đó cho phép xử lý giao dịch cực nhanh. Bên cạnh đó, Vertex cung cấp cơ sở hạ tầng mạnh mẽ phục vụ cho những tổ chức giao dịch tần suất cao (HFT - high frequency trading) và các automated traders thông qua công nghệ API và SDK tiên tiến. 

Đặc điểm nổi bật

• Giao dịch Spot & Perpetuals: khác với sàn DEX hiện tại, bạn có thể thực hiện việc mua bán các loại tài sản theo cả hai hình thức Spot và Perpetuals trên Vertex với mức đòn bẩy khác nhau.
• Universal Cross-Margin: bạn có thể quản lý một tài khoản ký quỹ chung để quản lý các vị thế lệnh cũng như số dư để tối ưu hóa việc sử dụng vốn, không cần luân chuyển qua lại như các sàn CEX.
• Tốc độ cực nhanh: Vertex đặt mục tiêu tiệm cận với các sàn CEX hàng đầu với ưu thế tốc độ khớp lệnh nhanh.
• Earn, Lending & Borrowing: thị trường tiền tệ trên Vertex giúp bạn tối ưu nguồn vốn thông qua các chức năng DeFi.
• Trao quyền kiểm soát: không giống như cách các sàn CEX quản lý tài sản của bạn, Vertex trao quyền hoàn toàn cho người dùng để duy trì tính bảo mật.
• Giao diện thân thiện: Vertex hướng đến việc thiết kế giao diện trực quan, thân thiện và dễ tiếp cận với hầu hết người dùng, kể cả newbie.
• Pools thanh khoản: sự độc đáo trong kiến trúc order book - AMM của Vertex cho phép người dùng tham gia cung cấp thanh khoản hiệu quả, đồng thời có thể kiếm thêm khoản lợi nhuận và native token của dự án.
• Quỹ bảo hiểm: để duy trì hoạt động liền mạch, một quỹ bảo hiểm bằng USDC sẽ được thành lập nhằm xử lý các tài khoản sắp bị thanh lý. Nguồn cấp vốn của quỹ này ban đầu sẽ đến từ Core Team, sau đó sẽ được trích từ doanh thu khi xử lý các vị thế thanh lý.
• Multiple-Account: cho phép người dùng mở ra nhiều tài khoản phụ dựa trên các nhu cầu giao dịch riêng biệt.

Các tính năng chính

Portfolio

Tại đây sẽ có các tab như sau:

• Overview: thể hiện tổng quan tài khoản của bạn thông qua các chỉ số như PnL, Net Balance, giá trị cung cấp Pools thanh khoản, số lượng native token VRTX cung cấp,...
• Balances: thể hiện số tiền nạp, số tiền cho vay cùng các mức APR nhận được cùng các mức lãi suất (Interest) phải đóng.
• Perp Positions: thể hiện các vị thế lệnh giao dịch Perpetual cùng mức PnL đạt được.
• Pools: thể hiện các Pools mà bạn đang tham gia cung cấp thanh khoản và mức APR trung bình nhận được.
• Open Orders: thể hiện các vị thế lệnh giao dịch Spot và tình trạng lệnh đang diễn ra.
• Margin Manager: thể hiện số tiền bạn đang vay hoặc ký quỹ và mức độ rủi ro của tài khoản so với số dư.
• History: thể hiện tất các lệnh giao dịch mà bạn đã hoặc đang thực hiện cùng mức PnL, phí giao dịch. 

Trade

Tại mục này sẽ chia ra làm 2 giao diện gồm Perpetual và Spot

Perpetual

• Leverage: đòn bẩy có thể điều chỉnh từ 10x-20x tùy vào từng loại tài sản.
• Ba chức năng mở lệnh chính gồm Market, Limit và Stop Market.
• Summary: thể hiện mức slippage và mức phí giao dịch dự kiến.
• Funding: dùng để theo dõi tỷ lệ Funding Rate real-time, Vertex sẽ tính phí funding rate 1 lần mỗi giờ.

Spot

• Leveraged Spot: bạn có thể bật/tắt tính năng này tùy vào nhu cầu sử dụng margin trong lúc giao dịch.
• Ô Advanced: thể hiện số tiền bạn đã vay margin để giao dịch Spot.
• Search: dùng để tìm kiếm tài sản mong muốn hoặc có thể tra danh mục loại token tại các ô ngay bên dưới.

Earn 

Staking

Tại menu Staking, người dùng có thể tiến hành stake VRTX để nhận lại lợi suất và voVRTX tương ứng dựa trên tỷ lệ và thời gian stake. voVRTX được sử dụng cho các hoạt động quản trị cũng như có thể dùng để boost reward lên x2.5 lần.

Lending & Borrowing

Tại đây, bạn có thể lựa chọn loại tài sản phù hợp theo nhu cầu để tiến hành vay/cho vay rồi nhận mức APR tương ứng. Bên cạnh đó, Vertex cũng hỗ trợ bạn luân chuyển tài sản cross-chain ngay tại giao diện này mà không phải thông qua bên trung gian thứ 3.

Đặc biệt hơn, bạn còn có thể mua trực tiếp Crypto tại đây nhờ ứng dụng thanh toán liên kết Transik.

Pools

Hiện tại vẫn chưa chính thức hoạt động nhưng có thể thấy người dùng sẽ dễ dàng thao tác trong việc cung cấp thanh khoản trên Vertex.

Rewards

Bạn có thể theo dõi các phần thưởng cũng như claim chúng tùy vào thời hạn của các hoạt động đã tham gia.

Referrals

Tương tự như các dự án DEX khác, bạn có thể mời bạn bè/người quen sử dụng dự án để nhận thêm phần thưởng là stablecoin USDC.

Markets

Traders có thể dễ dàng theo dõi tổng quan thông số thị trường, mức funding rate của các loại tài sản cũng như APR ở các sản phẩm Lending & Borrowing.

Leaderboards

Vertex thường xuyên tổ chức các cuộc thi trading để khuyến khích người dùng tham gia và nhận các reward giá trị từ dự án. Bảng xếp hạng sẽ dùng để theo dõi kết quả, hiệu suất của các traders.

So sánh với đối thủ

Khi so sánh với một số sàn CEX và DEX nổi bật khác, ta có thể thấy Vertex đang có khá nhiều ưu thế. Trước đây, việc hold spot trên DEX là điều rất hiếm gặp khi luôn tồn tại rào cản về thanh khoản. Còn giờ đây, Vertex có thể xử lý trơn tru và mang lại sự yên tâm cho traders. 

Bên cạnh đó, Vertex còn gây chú ý với khả năng giao dịch cross-chain chỉ trên một sàn DEX duy nhất, rất tiện lợi cho trải nghiệm người dùng. Tuy là thế, Vertex vẫn chỉ đang hoạt động ở quy mô nhỏ, điều này được thể hiện qua việc các cặp giao dịch còn khá ít.

Vertex Edge

Vertex Edge là một Synchronous Orderbook Liquidity Layer đem lại khả năng hợp nhất thanh khoản cross-chain trong không gian DeFi. Vertex Edge được xem như là bản nâng cấp của Vertex Sequencer, tính năng được kỳ vọng sẽ khuếch đại toàn bộ tiềm năng của hình thức giao dịch hiệu suất cao trên Vertex.

Bằng cách kết hợp các nguồn thanh khoản từ nhiều chuỗi, Vertex Edge giúp người dùng có thể thực hiện giao dịch cross-chain trên cùng một giao diện DEX, thay vì phải di chuyển từ chain A sang chain B. Nói cách khác, Vertex Edge hoạt động như một market maker ảo giữa các sàn giao dịch đa chuỗi.

Đội ngũ phát triển

Tính đến tháng 08/2024, thông tin đội ngũ phát triển vẫn chưa được công bố. Mình chỉ tìm được tài khoản của Co-founder trên nền tảng X tên là @DariusTaibai. Nếu có thêm data nào mới, mình sẽ cập nhật trong bài viết này.

Nhà đầu tư và đối tác

Nhà đầu tư

• Vòng Seed (26/04/2022): Vertex huy động thành công 8.5 triệu USD từ các VCs nổi bật như Hack VC, GSR, HTX Ventures,...
• Vòng Strategic (22/06/2023): Dự án được MM khét tiếng tại thị trường là Wintermute rót vốn đầu tư với số tiền chưa được công bố.
• Vòng Grant (13/10/2023): Nhận được quỹ tài trợ phát triển của Arbitrum Foundation với số tiền là 2.41 triệu USD.
• Vòng IEO (21/11/2023): Mở bán IEO trên nền tảng Gate.io Startup với số tiền thu về được là 40k USD.

Đối tác

Vertex cũng mở rộng quan hệ đối tác với một số giao thức khác như Wintermute, Chainlink, Nansen, Hack VC, GSR, Mantle, Big Brain Holdings,...

Vertex Tokenomics

Token Key Metrics

• Tên Token: Vertex
• Ticker: VRTX
• Standard: ERC-20
• Blockchain: Arbitrum, Ethereum
• CA: 
• Arbitrum: 0x95146881b86B3ee99e63705eC87AfE29Fcc044D9
• Ethereum: 0xbbEE07B3e8121227AfCFe1E2B82772246226128e
• Tổng cung: 1,000,000,000 VRTX
• Cung lưu hành (14/08/2024): 288,727,060 VRTX
• Giá Token (14/08/2024): 0.09945 USD
• Market Cap (14/08/2024): 28,713,016 USD
• TGE: 21/11/2023

Token Use Case

VRTX

• Người dùng có thể stake VRTX.
• VRTX là phần thưởng cho users có đóng góp nổi bật.
• Đội ngũ Arbitrum thực hiện định kỳ việc mua lại token VRTX và burn nhằm giảm phát.

voVRTX (nhận được khi stake token VRTX)

• voVRTX được dùng để trao thưởng cho các staker VRTX, khuyến khích nhiều người tham gia staking.
• Giúp gia tăng phần thưởng cho các hoạt động đóng góp khác trên Vertex.

Token Allocation

• Founding Team: 20%
• Treasury: 11.7%
• Ecosystem: 9%
• Future Contributors: 5%
• LBA: 1%
• Advisory: 0.5%
• Early Investors: 8.8%
• Ongoing Incentives: 34%
• Initial Token Phase: 10%

Token Release Schedule

Lịch phân bổ theo từng năm của token VRTX:

• Ongoing Incentives (34%): khóa 1 tháng sau TGE, sau đó phân bổ trong 6 năm tiếp theo với tỷ lệ giảm dần.
• Initial Token Phase (10%): phân bổ 10% tại TGE.
• LBA (1%): khóa 1 tháng sau TGE, sau đó phân bổ 1%.
• Ecosystem Development (9%): phân bổ 1% tại TGE, sau đó phân bổ phần còn lại đều đặn trong 3 năm tiếp theo.
• Protocol Treasury (11.7%): phân bổ 5% tại TGE, sau đó phân bổ phần còn lại đều đặn trong 3 năm tiếp theo.
• Early Investors (8.8%): khóa 1 tháng sau TGE, sau đó phân bổ trong 2 năm tiếp theo theo tỷ lệ giảm dần.
• Advisory (0.5%): khóa 1 tháng sau TGE, sau đó phân bổ trong 2 năm tiếp theo theo tỷ lệ giảm dần.
• Founding Team (20%): khóa 1 tháng sau TGE, sau đó phân bổ trong 3 năm tiếp theo với tỷ trọng theo thứ tự 5.83% - 10% - 4.17%. 

Theo lịch phân bổ trên thì token VRTX sẽ có áp lực bán lớn kể từ tháng 06/2024 và sẽ càng lớn dần, đến tận tháng 08/2029. Dù rằng trong cơ chế hoạt động, dự án cũng đã có chương trình khuyến khích staking và buy back giảm phát nhưng theo góc nhìn cá nhân của mình thì vẫn chưa đủ. 

Vấn đề quan trọng nhất nằm ở sản phẩm của dự án. Phải thu hút được lượng traders trung thành để thúc đẩy use case token VRTX, từ đó mới có được sự phát triển bền vững.

Roadmap

Giai đoạn cuối năm 2023, dự án mở ra cuộc bình chọn tính năng mà cộng đồng mong muốn phát triển trong năm 2024. Và đây là những mục lục trọng tâm:

• Mở thêm các thị trường mới, bên cạnh Perpetual và Spot.
• Mở rộng chiến lược cross-chain để thúc đẩy quy mô tiếp cận. 
• Tối ưu giao diện để nâng cao trải nghiệm người dùng.
• Cải tiến các sản phẩm đang có.

Nhận định cá nhân

Mình có trải nghiệm nhanh ứng dụng dự án. Điều đầu tiên mình rất thích là cảm giác mượt mà khi thao tác. 

Ngoài ra, ở tab Earn, người dùng có thể mua trực tiếp Crypto với ứng dụng thanh toán Transik thông qua thẻ Visa hoặc ATM. Điều này làm mình khá ấn tượng với một giao thức DeFi. Tuy nhiên về mảng trading, các cặp giao dịch vẫn còn tương đối ít nên mình nghĩ dự án cần bổ sung sớm trong tương lai thì mới có thể thu hút thêm các traders. 

Bên cạnh đó, với lịch vesting và token allocation có rủi ro lạm phát thì cũng chưa phải phương án đầu tư tối ưu dù cho Vertex được Wintermute hậu thuẫn.

Qua các thông tin tổng quan dự án, bạn đánh giá thế nào về Vertex? Liệu dự án có thể trở thành cái tên dẫn đầu DeFi Arbitrum không? Hãy để lại bình luận xuống dưới để cùng trao đổi với các thành viên trong cộng đồng TradeCoinVN nhé.

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc anh em thành công!