Restaking là một trong những từ khóa mang tính sáng tạo, đổi mới nhất thị trường Crypto, do EigenLayer tiên phong khai phá trong năm 2023. Kể từ đó, buzzword này đã trở thành narrative luôn được săn đón không chỉ bởi những người dùng DeFi, mà còn cả vô số quỹ lớn, đặc biệt là Binance Labs.

Quỹ đầu tư của sàn giao dịch top 1 Crypto đã rót vốn cho rất nhiều dự án Restaking và Liquid Restaking (LRT). Nổi bật trong số đó có Puffer Finance, nền tảng LRT lớn bậc nhất hiện nay với hơn 1.415 tỷ USD giá trị tài sản đang được stake trong giao thức, tính đến tháng 08/2024.

Vậy Puffer Finance có gì đặc biệt? Điều gì đã tạo nên con số TVL khổng lồ của Puffer Finance? Hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu ngay trong bài viết sau đây!

Puffer Finance là gì?

Puffer Finance là giao thức Native Liquid Restaking Protocol (nLRP) kết hợp giữa Liquid Staking trên Ethereum và Native Restaking trên EigenLayer. Dự án được ra đời với mục đích đơn giản hoá việc tham gia vào Native Restaking trên EigenLayer, đồng thời giúp người dùng phổ thông hay các solo Staker có thể trở thành Validator với số vốn thấp.

Cụ thể hơn, thay vì tốn 32 ETH mới được tham gia Native Restaking của EigenLayer và trở thành Validator của Ethereum thì trên Puffer Finance, người dùng chỉ tốn 2 ETH.

Điểm đặc biệt của Puffer Finance so với các giao thức Liquid Restaking khác là cơ chế Anti-Slashing của dự án. Puffer Finance có thể giúp người dùng tránh khỏi nguy cơ bị slashing (phạt) khi Validator hoạt động không hiệu quả, gây ảnh hưởng đến tài sản và phần thưởng nhận được.

Điểm nổi bật của Puffer Finance

• An toàn: Puffer Finance tận dụng công nghệ Secure-Singer và RAVe (Remote Attestation Verification), giúp cho việc vận hành và quản lý AVS trở nên hiệu quả hơn, giảm thiểu rủi ro slashing gây ảnh hưởng đến tài sản và phần thưởng của người dùng.
• Không cần cấp phép: Bất kỳ ai ở đều có thể tham gia làm Validator của Puffer Finance, giúp mạng lưới Ethereum trở nên phân quyền hơn.
• Thanh khoản cao: Khi tham gia restake ETH, người dùng sẽ nhận lại pufETH, là LST - Liquid staking tokens của Puffer Finance. LST này có tính thanh khoản tốt, được tích hợp ở nhiều giao thức DeFi, nâng cao thêm nguồn lãi cho người dùng.
• Ngưỡng tham gia thấp: Staker chỉ cần stake 2 ETH để trở thành Validator trên Puffer Finance.
• Đa dạng các nguồn lãi suất: Staker trên Puffer Finance không chỉ nhận được lợi suất từ việc staking mà còn cả lợi nhuận được phân phối từ EigenLayer và Puffer Points.

Sản phẩm của Puffer Finance

Liquid Restaking (pufETH)

Liquid Restaking là sản phẩm được ra mắt đầu tiên trên Puffer Finance, cho phép người dùng tối ưu hoá lợi nhuận và nâng cao trải nghiệm DeFi thông qua nhiều hoạt động.

Đặc biệt, người dùng có thể tham gia vào Puffer Finance với các hoạt động như:

• Stake ETH: Người dùng sẽ nhận được pufETH với lợi suất staking tự động tích lũy và Puffer points
• Restake stETH: Người dùng cũng sẽ nhận được những lợi ích tương tự như stake ETH, bao gồm Puffer points, lợi suất staking và kèm theo lãi restaking
• Trở thành Node Operator: Puffer Finance cho phép người dùng trở thành Node Operator chỉ với 2 ETH, giúp nhiều cá nhân hưởng lợi nhuận tương đương với Validator thông thường (stake 32 ETH)

Rollup (UniFi)

UniFi là sản phẩm chủ đạo tiếp theo của Puffer Finance sau Liquid Restaking. Đây là một Rollup được thiết kế để giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản và người dùng, trong thời kỳ có quá nhiều Layer 2 được ra mắt và hoạt động.

UniFi sẽ cải thiện hệ sinh thái Ethereum, tăng cường khả năng tương tác, giúp giao dịch nhanh và an toàn hơn để mang lại trải nghiệm DeFi mượt mà cho người dùng. Ngoài ra, UniFi của Puffer Finance còn có thể mang lại được nhiều lợi ích khác như sau:

• Cung cấp nguồn native yield và giao dịch không cần tốn phí: Với pufETH, UniFi giúp người dùng kiếm được lợi nhuận từ hoạt động của mạng lưới. Điều đặc biệt là user sẽ không cần trả phí gas khi giao dịch, vì các khoản phí này đã được tính trong lợi nhuận mà UniFi tạo ra và được chia sẻ cho tất cả các stakeholder.
• Bảo mật cao và ít phức tạp: UniFi tận dụng trực tiếp các Validator trên Ethereum để sắp xếp giao dịch trên mạng lưới của mình. Điều này giúp cho hệ thống an toàn và giảm bớt các rủi ro cũng như giúp cho mạng lưới hoạt động đơn giản hơn.
• Token gas sáng tạo: UniFi sẽ sử dụng UnifiETH làm token gas. Token này được thiết kế để tạo ra lợi suất mà không chịu các rủi ro từ thị trường nhờ vào chiến lược quản lý do cộng đồng phê duyệt.
• Lợi ích kinh tế: UniFi sẽ chia sẻ lại sequencing fee (phí sắp xếp giao dịch) lại cho các đơn vị tạo khối trên Ethereum. Việc này giảm lượng ETH sinh ra ngoài lưu thông, từ đó hỗ trợ sự phát triển bền vững của hệ sinh thái Ethereum.
• Dễ dàng tích hợp App-chain: UniFi hỗ trợ các dApps tạo ra các app-chains của riêng mình. Những app-chains này có thể tương tác với nhau, thừa hưởng bảo mật và tính phi tập trung từ Ethereum.

Cơ chế hoạt động của Puffer Finance

Mô hình của Puffer Finance tương đối phức tạp nhưng để đơn giản hoá thì dự án hoạt động dựa trên các thành phần chính như sau:

• Restaking Module: Là thành phần tập hợp các chiến lược restaking của Puffer. Mỗi Restaking Module sẽ có một bộ AVS riêng biệt. Khi một NoOps (Node Operator) tham gia, họ sẽ stake tài sản thế chấp của mình và vay ETH từ Puffer Staker để triển khai một Validator.
• Re-staking operators (ReOps): Là thành phần chịu trách nhiệm vận hành các Restaking Module, cũng là người chuyên vận hành AVS.
• Node operators (NoOps): Là thành phần vận hành Node Validator.
• Stakers: Là những người stake ETH vào Puffer Finance.

Quy trình vận hành của Puffer sẽ được diễn ra như sau:

• Bước 1: Staker sẽ stake ETH vào Puffer Vault và nhận lại lượng pufETH tương ứng.
• Bước 2: Để đăng ký vận hành node, NoOp sẽ gửi một Validator ticket cùng 1-2 ETH (để đặt cọc) đến contract của Puffer Finance. Đổi lại, NoOp sẽ nhận được pufETH. Số tiền này sẽ bị lock cho đến khi NoOp không thực hiện nhiệm vụ xác thực nữa.
• Bước 3: Mỗi Restaking Module contract sẽ chứa một hàng chờ các NoOp đợi được phê duyệt đăng ký. Khi pool Puffer tích lũy đủ 32 ETH từ cả tiền gửi và phần thưởng của người dùng, nó sẽ cấp quyền vận hành cho các NoOp.
• Bước 4: Khi các NoOp bắt đầu hoạt động, họ sẽ chỉ được xác thực trong khoảng thời gian ghi trên Validator ticket của mình. Trong suốt quá trình này, các NoOp sẽ giữ lại 100% phần thưởng từ việc xác thực.
• Bước 5: Bên phần còn lại của chiến lược thì Restaking Operator sẽ vận hành AVS và nhận hoa hồng từ phí dịch vụ của họ, từ đó tăng phần thưởng cho các staker và NoOp.
• Bước 6: Khi quá trình xác thực kết thúc, các NoOp sẽ nhận lại số pufETH đã bị khóa và bất kỳ Validator ticket nào chưa được sử dụng sẽ được hoàn trả lại cho các NoOp.

Cập nhật tình hình hoạt động

Sau một thời gian hoạt động, Puffer Finance cũng thu được nhiều thành tựu đáng chú ý:

• Tổng hơn 510,568 ETH được stake trong Puffer Finance tương đương TVL 1.2 tỷ USD
• Hơn 121,954 người dùng
• Top 2 TVL mảng Liquid Restaking

Đội ngũ dự án

Team

Puffer Finance được thành lập và vận hành bởi 3 thành viên chính, bao gồm:

• Amir Forouzani (Co-Founder & CEO): Amir tốt nghiệp đại học California, từng có 2 năm làm việc tại NASA với vị trí Data Scientist. Tới tháng 11/2022, ông thành lập nên Puffer Finance.
• Jason Vranek (Co-Founder & CTO): Jason tốt nghiệp thạc sĩ Ngành Khoa học và Kỹ thuật Máy tính tại đại học California, ông từng đảm nhận vị trí Research Engineer tại Chainlink Labs, sau đó cùng Amir Forouzani thành lập nên Puffer Finance.
• Christina C. (CMO): Christina từng làm Head Of Marketing tại nhiều công ty truyền thống như Slightech.INC, Venture Capital College of America. Christina cũng có niềm đam mê với web3 đặc biệt là NFT, thậm chí từng tham gia vào câu lạc bộ Bored Ape Yacht Club. Đến tháng 05/2022, vị CMO này gia nhập Puffer Finance.

Advisor

Puffer Finance được cố vấn bởi một dàn Advisor vô cùng kinh nghiệm, cụ thể là:

• Justin Drake (Core Research tại Ethereum Foundation)
• DeFi Dad (Partner tại 4RC)
• Mr. Block (Core Contributor tại Curve)
• Allan Zhang (Founder tại BayAreaWSB)
• Jason Chen (Crypto Researcher)
• Anthony Sassano (Founder tại The Daily Gwei)
• Michael Egorov (Founder tại Curve)

Nhà đầu tư và đối tác

Các vòng gọi vốn

Puffer Finance gọi vốn tổng cộng 24.7 triệu USD, cùng định giá 200 triệu USD sau 5 vòng. Chi tiết như sau:

• Pre-Seed (06/2022): Puffer Finance gọi được 650 nghìn USD do Jump Crypto dẫn đầu, ngoài ra còn có Arcanum Capital và IoTeX tham gia đầu tư.
• Ethereum Grant (11/2022): Puffer Finance từng nhận được khoản tài trợ trị giá 120 nghìn USD từ Ethereum Foundation.
• Seed (08/2023): Dự án tiếp tục huy động được 5.5 triệu USD do Lemniscap và Faction đồng dẫn đầu, cùng sự tham gia của Animoca Brands và SNZ Holdings,... Ngoài ra, một số nhà đầu tư angel có tiếng cũng rót vốn vào vòng này như Sreeram Kannan (Founder EigenLayer), Calvin Liu (CSO EigenLayer).
• Undisclosed (01/2024): Binance Labs tham gia đầu tư, tuy nhiên số tiền không được công khai.
• Series A (04/2024): Đây là vòng gọi vốn mới nhất của Puffer Finance, với số tiền raise là 18 triệu USD cùng định giá 200 triệu USD. Vòng này được dẫn đầu bởi Electric Capital và Brevan Howard Digital. Ngoài ra, rất nhiều đơn vị lớn cũng tham gia như ConsenSys, Coinbase Ventures, Mechanism Capital,...
   

Tổng quan, chúng ta có thể thấy Puffer Finance nhận được sự ủng hộ từ giới VCs và cả các KOL, nhà đầu tư nổi tiếng trên thị trường. Điều này sẽ là bệ phóng lớn vì nguồn vốn khủng đảm bảo dự án có thể duy trì hoạt động, sáng tạo ra nhiều sản phẩm đổi mới. Không những thế, tên tuổi của Puffer Finance cũng sẽ được biết đến nhiều hơn.

Nhà đầu tư & Đối tác

Sau một giai đoạn phát triển của mình, Puffer Finance đã công bố quan hệ đối tác với nhiều dự án lớn. Nổi bật trong đó có EigenLayer, Zeta Chain, Galxe, Zircuit, Lagrange, Manta Network,...

Puffer Finance Tokenomics

Token Key Metrics

• Token name: Puffer Finance
• Ticker: PUFFER
• Blockchain: Ethereum
• Token contract: 0x4d1C297d39C5c1277964D0E3f8Aa901493664530
• Loại token: ERC-20
• Token supply: 1.000.000.000 PUFFER
• Circulating supply: 102.300.000 PUFFER
• Giá token (22/10/2024): 0.342$
• Market cap (22/10/2024): 35.211.422$
• TGE: 14/10/2024

Token Use Case

• Quản trị
• Staking

Token Allocation

Token PUFFER sẽ được phân bổ như sau:

• Ecosystem and Community: 40%
• Airdrop Season 1: 7.5%
• Airdrop Season 2: 5.5%
• Investors: 26%
• Early Contributors & Advisors: 20%
• Protocol Guild: 1%

Token Release Schedule

Token PUFER sẽ được phân phối theo lịch trình như sau:

• Ecosystem & Community (40%): Không rõ lịch vesting
• Airdrop Season 1 (7.5%): Unlock 65% tại TGE, sau đó vesting 0.19% mỗi ngày trong vòng 6 tháng
• Airdrop Season 2 (5.5%): Không rõ lịch vesting
• Investors (26%): 0% unlock tại TGE, khoá 1 năm, unlock 0.14% mỗi ngày trong vòng 2 năm
• Early Contributors & Advisors (20%): 0% unlock tại TGE, khoá 1 năm, unlock 0.14% mỗi ngày trong vòng 2 năm
• Protocol Guild (1%): 0% unlock tại TGE, sau đó unlock 0.07% mỗi ngày trong vòng 4 năm

Hướng dẫn tham gia Restake trên Puffer Finance

• Bước 1: Truy cập đường link Puffer Quest

• Bước 2: Ấn chọn Connect Wallet

• Bước 3: Ấn chọn Restake

• Bước 4: Chọn số lượng ETH muốn restake, sau đó ấn Deposit Now

• Bước 5: Xác nhận giao dịch trên Metamask và nhận về pufETH

Roadmap

Puffer Finance vừa cập nhật roadmap mới nhất của mình với các mốc sự kiện đáng chú ý như sau:

• Tháng 09/2024:
  • Bắt đầu trả thưởng cho Validator
  • Triển khai testnet mới có tên Puffer UniFi
• Tháng 10/2024: Bắt đầu việc chia sẻ những thông tin chính thức về AVS trên Puffer Finance
• Giai đoạn đầu Q4/2024:
  • Mở tính năng Withdrawals, cho phép người dùng rút tài sản đã restake
  • Triển khai Puffer V2
  • TGE
• Cuối Q4/2024: Triển khai mainnet AVS và UniFi

Nhận định cá nhân & tổng kết

Trên đây là toàn bộ thông tin về Puffer Finance - dự án Liquid Restaking đang đứng top 2 mảng chỉ sau EtherFi, tính tới tháng 08/2024.

Puffer Finance nhận được rất nhiều sự kỳ vọng từ giới VCs khi sở hữu dàn backer và advisor vô cùng chất lượng. Hầu như đầy đủ những quỹ đầu tư tier-1 của thị trường crypto. Mặc dù ra mắt sau EtherFi, Puffer Finance cũng không hề kém cạnh. Dự án liên tục phát triển, đổi mới, hoàn thiện với các sản phẩm/ dịch vụ được build chỉn chu hơn mỗi ngày.

Tổng lại, với sự hậu thuẫn lớn từ các quỹ top đầu và bộ sản phẩm có tính cạnh tranh cao, Puffer Finance sẽ là một trong những dự án LRT xứng đáng để chú ý nhất trong giai đoạn 2024-2025.

Những nhận định trên đều mang ý kiến cá nhân của mình. Còn bạn nghĩ sao về tiềm năng của dự án này? Liệu Puffer Finance có thể soán ngôi vương của Ether.Fi trong tương lai hay không? Hãy chia sẻ ý kiến của bạn với thành viên cộng đồng TradeCoinVN bằng cách để lại bình luận ở phía dưới nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc các bạn thành công!