Token đóng một vai trò cực kỳ quan trọng trong việc phân phối giá trị và thu hút các bên tham gia đóng góp tài nguyên cho sự phát triển chung của dự án. Tuy nhiên, mô hình token truyền thống mà đa số các dự án đang sử dụng hiện nay, đặc biệt là những dApp (ứng dụng phi tập trung) ở trong lĩnh vực DeFi đang tồn tại nhiều khuyết điểm khiến cho việc giữ chân, thu hút người dùng trở nên khó khăn.

Vì vậy, ở trong bài viết dưới đây, hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu về mô hình token mà sàn MetaDEX Aerodrome đang sử dụng để tạo ra một cơ chế bền vững giúp thu hút và giữ chân người dùng nhé!

MetaDEX là gì?

MetaDEX là một mô hình Decentralized Exchange (DEX) mới được áp dụng trong Aerodrome và dự án “anh em” của nó trên mạng OP Mainnet - Velodrome. Với mô hình mới, Aerodrome mong muốn đem tới một trung tâm thanh khoản hàng đầu trên hệ sinh thái Base bằng cách tối ưu lợi ích của tất cả những bên tham gia, từ đó kích thích họ tham gia vào sàn DEX này.

Để thực hiện được điều đó, Aerodrome đã xác định vai trò quan trọng của token trong việc “điều phối” giá trị cho những bên tham gia và dưới đây sẽ là đặc điểm của mô hình tokenomic được xây dựng cho sàn AMM DEX này.

Vấn đề token của những sàn DEX hiện nay

Trước tiên, phải nói rằng sự phát triển bùng nổ của hệ sinh thái Base trong thời gian qua đã mang tới nhiều lợi ích cho Aerodrome để có thể "sánh vai" cùng với nhiều sàn DEX hàng đầu khác. Điều này cũng mang tới cơ hội để Aerodrome có thể chứng minh cho người dùng thấy những ưu điểm mà mô hình MetaDEX của họ mang lại.

Tuy nhiên, những gì mà chúng ta đã đúc kết được sau khi tìm hiểu về MetaDEX ở bài viết trước chính là tầm quan trọng của một mô hình token có đầy đủ các chức năng cần thiết để có thể thu hút các nhà đầu tư mua và nắm giữ. Sức hút này là điều mà đa số các mô hình token hiện nay đang thiếu, được thể hiện thông qua 2 vấn đề chính bao gồm:

• Holder chỉ nhận được 1 phần doanh thu từ dự án khi nắm giữ token: Lợi nhuận là yếu tố cực kỳ quan trọng đối với việc mua và nắm giữ token - một phương tiện thường được sử dụng để thể hiện vai trò quản trị trong các dự án trên thị trường crypto. Tuy nhiên, hầu hết các dự án hiện nay chỉ chia lại một phần doanh thu từ sản phẩm của họ, khiến cho lợi nhuận mà các holder có thể nhận giảm đi nhiều lần, đặc biệt là trong giai đoạn downtrend kéo dài.
• Mô hình phân phối doanh thu chưa thực sự hiệu quả: Việc phân phối lợi nhuận không hiệu quả ở các mô hình hiện nay cũng là nguyên nhân khiến cho giá trị mà các holder nhận được từ quá trình nắm giữ token càng thấp hơn.

Những vấn đề này sẽ được giải quyết thông qua mô hình token cải tiến của MetaDEX được xây dựng cho Aerodrome và Velodrome.

Mô hình token cải tiến của MetaDEX

Mô hình token của MetaDEX được thiết kế để đảm bảo cho 2 khả năng bao gồm:

• Giá trị sẽ được phân phối toàn bộ 100% cho người nắm giữ token.
• Mô hình phân phối hiệu quả để thu hút các bên tham gia vào giao thức để nhận giá trị.

Sau đây, chúng ta hãy đào sâu vào những đặc điểm và chức năng của AERO (đại diện cho cả VELO ở trong bài viết này) để hiểu rõ hơn về mô hình token mà MetaDEX sử dụng. Những đặc điểm bao gồm:

Vai trò phân phối giá trị của AERO token

Mặc dù AERO cũng giống như đa phần các token đang có mặt trên thị trường crypto hiện nay. Tuy nhiên, token này lại được thiết kế với một mô hình hoạt động đặc biệt để có thể thực hiện vai trò phân phối giá trị trong toàn bộ nền kinh tế của Aerodrome.

Theo mô hình này, mỗi một tuần Aerodrome sẽ emission (phân phát) một lượng AERO token đến các Liquidity Pool (nhóm thanh khoản - LP) để khuyến khích việc cung cấp thanh khoản từ những người đang nắm giữ tài sản. Từ đó, giao thức DeFi của Aerodrome sẽ có được nguồn thanh khoản lớn để hỗ trợ cho các hoạt động giao dịch.

Tuy nhiên, AERO token emission mỗi tuần sẽ không được phân phát cho toàn bộ LP đang có trên Aerodrome mà yêu cầu các nhóm thanh khoản này cần phải mang tới nhiều lợi ích hơn cho những người nắm giữ veAERO để thu hút những lượt bỏ phiếu. Điều này cũng đồng nghĩa với việc các pool thanh khoản nếu như muốn nhận được lợi ích từ giao thức Aerodrome thì trước tiên họ phải tạo ra giá trị để thu hút phiếu bầu từ các veAERO holder.

Vai trò chiến lược của AERO token

Ngoài vai trò phân phối giá trị ra thì AERO còn có tính chiến lược khi những bên tham gia vào phải hành động sao cho lợi ích mà họ nhận được từ các bên tham gia vào giao thức Aerodrome là tốt nhất. Khác với veCRV (veToken của Curve) cho phép người nắm giữ nhận giá trị từ phí giao dịch của toàn bộ các LP có trên giao thức Curve thì veAERO holder chỉ được nhận phần thưởng từ LP mà họ chọn bỏ phiếu trên Aerodrome ở epoch trước đó.

Vì vậy, những người nắm giữ veAERO sẽ phải thực hiện các quyết định bỏ phiếu mang tính chiến lược để có thể đạt được lợi ích tốt nhất. Từ đó, các LP cũng cần nâng cấp pool thanh khoản của họ để thu hút được nhiều lượt bỏ phiếu nhất có thể.

Điều này giúp cho cả chất lượng của pool thanh khoản và vai trò của các AERO holder ngày càng cao, thúc đẩy những ưu điểm mà MetaDEX có thể mang lại cho tất cả những bên tham gia vào nền tảng giao dịch này.

Khóa AERO để nhận lấy veAERO

Nói về việc khóa AERO để nhận veAERO thì sẽ có một số điều mà bạn cần biết như sau:

• Khi thực hiện việc khóa AERO, người dùng sẽ nhận được một NFT đại diện cho số veAERO của họ
• Tỷ lệ veAERO trên AERO token bị khóa sẽ được tính theo công thức: veAERO = AERO x (thời gian khóa người dùng chọn / 4 năm). Ví dụ, khi bạn khoá 100 AERO trong thời gian 1 năm thì số veAERO nhận được sẽ là 100 x 1/4 = 25
• Thời gian khóa càng lâu thì số veAERO bạn nhận về càng nhiều. veAERO sẽ giảm dần về 0 cho đến thời điểm hết thời gian khoá mà bạn đã chọn
• Để tăng thêm tính thanh khoản cho số AERO đã khoá, NFT đại diện cho veAERO có thể được mua bán ở trên các thị trường thứ cấp
• Bất cứ lúc nào, bạn cũng có thể tăng số lượng hoặc thời gian khóa AERO token để nhận thêm veAERO
• Nếu như thời hạn khoá kết thúc thì người dùng có thể redeem NFT để lấy lại lượng AERO đã khoá ban đầu cộng với phần thưởng tích lũy được tính theo lãi suất thả nổi trên giao thức Aerodrome

veAERO: Token có vai trò chiến lược

Nếu như AERO được sử dụng để làm phần thưởng cho những LP được bỏ phiếu thì veAERO lại thể hiện tính chiến lược trong các hành động của người nắm giữ token. Khác với veCRV (veToken của Curve) cho phép người nắm giữ nhận giá trị từ phí giao dịch của toàn bộ các Liquidity Pool ở trên giao thức thì veAERO chỉ cho phép nhận giá trị từ LP mà họ chọn bỏ phiếu.

Do đó, những người nắm giữ veAERO sẽ phải thực hiện các quyết định bỏ phiếu mang tính chiến lược để có thể đạt được lợi ích tốt nhất. Từ đó, các LP cũng sẽ phải nâng cấp pool thanh khoản của họ để thu hút được nhiều lượt bỏ phiếu nhất có thể. Điều này sẽ giúp cho cả chất lượng của pool thanh khoản và vai trò của các AERO holder ngày càng cao, thúc đẩy những ưu điểm mà MetaDEX có thể mang lại cho tất cả những bên tham gia vào nền tảng giao dịch này.

Tổng kết và nhận định cá nhân

Trên đây là bài bình luận về mô hình token mà các sàn MetaDEX như Aerodrome hay Velodrome sẽ sử dụng để thay đổi cách thức mà các DeFi dApp hiện nay đang hoạt động.

Với mô hình cải tiến được áp dụng vào AERO, Aerodrome mong muốn mang tới một token có thể phân phối toàn bộ giá trị được tạo ra bởi giao thức đến cho toàn bộ những người nắm giữ. Từ đó mang tới cho người dùng nhiều động lực và lợi ích bền vững để nắm giữ token hơn so với mô hình truyền thống, đồng thời thúc đẩy thêm nhiều người dùng mới tham gia vào MetaDEX mà Aerodrome đang xây dựng.

Ngoài việc mang tới một cách thức mới để phân phối hiệu quả giá trị mà giao thức tạo ra cho những người nắm giữ thì mô hình mới này còn đặc biệt ở quá trình emission token. Chi tiết về quá trình emission này mình sẽ trình bày ở bài bàn luận khác để có thể "mổ xẻ" sâu hơn.

Bạn đánh giá ra sao về mô hình token mới mà những sàn MetaDEX như Aerodrome và Velodrome đang triển khai? Theo bạn thì cách thức chia sẻ lợi nhuận mới này có giúp AERO hấp dẫn các crypto holder hơn so với những token sử dụng mô hình truyền thống hay không? Hãy cho mình biết ý kiến của bạn ở phần bình luận phía dưới để thảo luận cùng với anh em trong cộng đồng TradeCoinVN nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc các bạn thành công!