DeFi là một lĩnh vực cực kỳ quan trọng của thị trường crypto vì nó giúp mang tới cho chúng ta một nền tài chính có tính bất biến, minh bạch và phi tập trung nhờ vào việc ứng dụng công nghệ blockchain. Mặc dù các sàn DEX hiện nay đã phần nào cho thấy những ưu điểm kể trên so với tài chính truyền thống, tuy nhiên, các mô hình DEX hiện nay vẫn còn nhiều vấn đề khiến cho những dự án DeFi này không được bền vững. Vì vậy, một mô hình mới gọi là MetaDEX đã ra đời và được ứng dụng trên AMM DEX hàng đầu hệ Base là Aerodrome và dự án "anh em" của nó trên hệ sinh thái Superchain - Velodrome.

Trong bài viết dưới đây, hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu về MetaDEX, cách hoạt động cũng như là những lợi ích mà mô hình này mang lại cho chúng ta nhé!

MetaDEX là gì?

MetaDEX là mô hình DEX (sàn giao dịch phi tập trung) cơ bản của Aerodrome và Velodrome. Đây không chỉ đơn thuần là một sàn DEX bình thường mà còn là trung tâm giao dịch, liquidity hub trên hệ sinh thái Base (Aerodrome) và lý tưởng Superchain (Velodrome). 

Với mô hình MetaDEX, Aerodrome (hoặc Velodrome) đã kết hợp những ưu điểm riêng của Curve, Convex và Uniswap vào chung một nền tảng duy nhất. Mục đích là để tạo ra một nền tảng DeFi có liquidity pool và hệ thống thu hút người dùng hiệu quả, cho phép các dự án tạo deep liquidity (thanh khoản sâu) cho token của họ, từ đó, các trader có thể giao dịch những tài sản này với mức trượt giá thấp nhất.

Thành tựu mà MetaDEX đạt được

Aerodrome với mô hình MetaDEX này cũng đã nhanh chóng trở thành dự án quan trọng cho lĩnh vực DeFi ở trên hệ sinh thái Base với một số thành tựu có thể kể đến bao gồm:

• Hỗ trợ cho hơn 22 tỷ USD khối lượng giao dịch
• Thu hút hơn 500 triệu USD tài sản được khóa (TVL) trên giao thức Aerodrome
• Phân phối hơn 600 triệu USD phần thưởng cho người dùng ở trên hệ sinh thái Base
• Ngoài ra, Aerodrome còn đóng vai trò như một công cụ thu hút các giao thức với hơn 100 dự án đã được tích hợp thành công vào hệ sinh thái Base

Tuy nhiên, điểm độc đáo của MetaDEX không chỉ dựa vào hiệu suất tốt kể trên mà còn nhờ vào cách mô hình này phân phối và tạo ra giá trị mà công nghệ DeFi có thể mang tới cho người dùng.

MetaDEX và “hứa hẹn” của DeFi

DeFi: Code is Law

Điều đầu tiên mà chúng ta phải nói đến là kỷ nguyên kỹ thuật số được vận hành bởi một nguyên lý cốt lõi, đó là "if something can be distilled into code, it will be" (tạm dịch: nếu có thể, hãy biến bất kỳ thứ gì trở thành mã), hoặc có thể tóm tắt ngắn gọn bằng khẩu hiệu "Code is Law" (mã là luật).

Đọc thêm: Hiểu rõ về Aerodrome (AERO) - Trung tâm thanh khoản của hệ Base Layer 2

Đây cũng chính là nguyên lý cốt lõi của DeFi (Decentralized Finance), giúp mang tới khả năng truy cập trên toàn cầu, giảm yêu cầu về cơ sở hạ tầng và trung gian bên thứ ba không cần thiết. Điều này sẽ mang tới cho chúng ta một thị trường tài chính không cần sự tin cậy (trustless), hiệu quả và minh bạch được vận hành bởi code, thay thế cho tài chính truyền thống với những hệ thống phức tạp, bị kiểm soát và thiếu minh bạch.

MetaDEX ứng dụng ve(3,3)

Cũng giống như các sàn DEX khác, MetaDEX được xây dựng dựa trên nguyên tắc không thể bị thay đổi và cung cấp tiện ích on-chain. Tuy nhiên, mô hình này còn tập trung vào một động cơ thúc đẩy sự tham gia của người dùng, đó là ve(3,3) - cơ chế được phát triển bởi "bố già" DeFi Andre Conje.

Về cơ bản, ve(3,3) là sự kết hợp giữa cơ chế "ve" (vote escrow) của Curve Finance và lý thuyết trò chơi (3,3) của dự án OlympusDAO. Những đặc điểm chính của cơ chế này bao gồm:

• veToken chỉ những token bị khóa trong giao thức (ở trường hợp của Aerodrome là khoá AERO token để nhận veAERO) và nhận lấy quyền biểu quyết (vote). 
• Nếu như ở Curve Finance, veCRV chỉ có thể đợi đến hết thời hạn khoá để nhận lại CRV token thì với ve(3,3) của Aerodrome, veAERO sẽ ở dưới dạng là các NFT. Điều này giúp tăng tính thanh khoản cho những AERO token đang bị khoá này.
• Mỗi epoch (thường là 1 tuần), cơ chế ve(3,3) của Aerodrome sẽ cung cấp ra ngoài thị trường một lượng AERO token nhất định, được gọi là emission.
• Với lý thuyết trò chơi (3,3), số lượng veAERO càng nhiều thì lượng AERO emission sẽ càng ít đi.
• Với chế vote của ve(3,3), các veAERO holder sẽ bỏ phiếu cho liquidity pool (LP) trên Aerodrome và AERO emission sẽ được thưởng cho những người cung cấp thanh khoản vào trong LP. Đổi lại, các veAERO holder sẽ nhận toàn bộ phí giao dịch từ LP mà họ đã bỏ phiếu thu được.

Với việc sử dụng cơ chế ve(3,3) này, Aerodrome và Velodrome (gọi chung là MetaDEX) sẽ đảm bảo cho giá trị được phân bổ đều và tự do đến tất cả những bên tham gia nền tảng DeFi này. Ngoài ra, quá trình phát triển của MetaDEX còn được tài trợ hoàn toàn bằng phần thưởng kiếm được thông qua việc sử dụng veVELO và veAERO để bỏ phiếu. Điều này giúp cho MetaDEX loại bỏ những hình thức như private sale, phân bổ token cho những các quỹ đầu tư,... mà thay vào đó là điều chỉnh động cơ tham gia.

Cho tới nay (19/08/2024), đã có hơn 19.500 người nắm giữ veAERO với khối lượng vote đạt hơn 1,5 tỷ USD trong epoch gần nhất, góp phần lớn giúp Aerodrome trở thành một trong những dự án DeFi hàng đầu ở trên hệ sinh thái Base.

Tổng kết

Trên đây là bài tổng quan và giới thiệu về mô hình MetaDEX đang được các sàn AMM DEX hàng đầu trên Base (Aerodrome) và hệ sinh thái Superchain (Velodrome) sử dụng. Với MetaDEX, Aerodrome và Velodrome sẽ có thể mang giá trị tới cho tất cả những bên tham gia, từ đó tạo ra động lực khuyến khích mọi người sử dụng giải pháp DeFi này.

Mặc dù mô hình MetaDEX hiện đang đạt được một số thành tựu đáng kể. Tuy nhiên, việc phát triển lĩnh vực DeFi nói chung và sàn DEX nói riêng không hề đơn giản vì quy mô lớn cùng với động cơ tham gia của người dùng thay đổi thường xuyên. Vì vậy, quá trình phát triển của MetaDEX sẽ có thể gặp các sai sót và việc tiếp tục cải tiến là cần thiết để hoàn thiện hơn cho mô hình này và cả lĩnh vực DeFi.

Bạn đánh giá ra sao về mô hình MetaDEX được sử dụng bởi Aerodrome và Velodrome? Liệu rằng mô hình mới có thể giúp những sàn DEX này hoạt động ổn định và bền vững hơn để tạo điều kiện giúp lĩnh vực DeFi cạnh tranh được với tài chính truyền thống hay không? Hãy cho mình biết ý kiến của bạn ở phần bình luận phía bên dưới để thảo luận cùng với anh em trong cộng đồng TradeCoinVN nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc các bạn thành công!