US Treasury securities, hay US Treasury, US T-Bills (Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn) là mảng chiếm nhiều thị phần trong lĩnh vực RWA, chỉ xếp sau stablecoin. Ngoài các “ông lớn” như Ondo Finance hay BlackRock BUIDL thì OpenEden tự hào là nhà cung cấp sản phẩm tokenized US Treasury lớn nhất tại Châu Á và EU.

Vậy OpenEden là gì? Dự án RWA này có điều gì đáng chú ý? Anh em hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu thông qua bài viết sau nhé!

OpenEden là gì?

OpenEden là đơn vị cung cấp sản phẩm Trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn được token hóa (tokenized US Treasury) dành cho mọi đối tượng khách hàng, đặc biệt là những người đang tìm kiếm cơ hội đầu tư với tính thanh khoản cao và rủi ro thấp.

Mục tiêu của OpenEden là đưa các loại tài sản thực vào môi trường DeFi để khai thác dòng vốn trị giá hàng nghìn tỷ USD. Thông qua nền tảng này, bất kỳ ai cũng có thể tiếp cận RWA một cách dễ dàng, không cần được cấp phép.

Theo dữ liệu từ DefiLlama tính đến thời điểm hiện tại, TVL của OpenEden đạt khoảng 101M$, xếp hạng 13 trong số các nền tảng RWA hàng đầu. Còn nếu chỉ tính riêng mảng tokenized US Treasury, OpenEden hiện xếp thứ 4, sau Ondo Finance (577M$), BlackRock BUIDL (510M$) và Franklin Templeton (427M$).

OpenEden giải quyết vấn đề gì?

OpenEden đang nỗ lực để giải quyết nhiều vấn đề quan trọng trong hệ sinh thái DeFi hiện nay, bao gồm:

• Thiếu lựa chọn đầu tư an toàn, lợi nhuận cao: Khi lợi suất từ các tài sản rủi ro (bao gồm Crypto) giảm sút do Fed liên tục tăng lãi suất, người dùng DeFi đã gặp rất nhiều khó khăn trong việc tìm kiếm các cơ hội đầu tư ổn định và an toàn. Nhận thấy điều này, OpenEden đã triển khai cung cấp sản phẩm tokenized US Treasury, một loại tài sản mới, có tính thanh khoản và lợi nhuận cao, đặc biệt là cực kỳ an toàn.
• Lợi nhuận từ các yield farming không bền vững: Lợi suất mà các giao thức yield farming (canh tác lợi nhuận) mang lại thường gắn liền với giá trị của token, vốn dễ bị biến động theo tình hình thị trường. Bằng cách cho phép đầu tư vào tokenized US Treasury, OpenEden mang lại lợi suất ổn định hơn do ít phụ thuộc vào những biến động bên ngoài.
• Rủi ro từ các loại tài sản đảm bảo: Nhiều giao thức Lending (cho vay) trong DeFi có độ rủi ro tín dụng cao do sử dụng Crypto (thường biến động giá lớn) làm tài sản đảm bảo. OpenEden loại bỏ hoàn toàn rủi ro này bằng cách sử dụng US Treasury, loại tài sản được đánh giá là an toàn nhất thế giới, làm tài sản đảm bảo.

• Lãng phí nguồn cung stablecoin nhàn rỗi: Một lượng lớn stablecoin đang nằm im bất động chỉ với mục đích trú ẩn để giữ nguyên giá trị, gây ra chi phí cơ hội lớn cho các holder. OpenEden cho phép sử dụng stablecoin để đầu tư vào US Treasury một cách liền mạch, giúp tận dụng nguồn vốn này một cách triệt để, vừa kiếm được lợi nhuận ổn định mà vẫn đạt được mục đích giữ nguyên giá trị không đổi.

Mức độ uy tín của OpenEden

Các dự án làm về mảng RWA đặc biệt chú trọng đến độ tin cậy và tính hợp pháp, bởi vì các sản phẩm mà họ cung cấp liên quan chặt chẽ với tài sản ngoài đời thực. OpenEden cũng không phải ngoại lệ và điều này được thể hiện qua những khía cạnh sau:

• OpenEden là dự án làm về mảng RWA đầu tiên được Moody's (một trong những tổ chức xếp hạng tín nhiệm lớn nhất trên thế giới) xếp hạng "A" - mức tín nhiệm cao nhất.
• Bắt đầu hoạt động vào đầu năm 2023, OpenEden hiện đã trở thành đơn vị phát hành tokenized US Treasury lớn nhất tại Châu Á và EU với TVL trên 100 triệu USD. Dịch vụ của OpenEden được hơn 100 tổ chức lớn trên thế giới tin tưởng sử dụng, có thể kế đến như DeFiance Capital, Galaxy, Zodia Custody,…

• OpenEden sở hữu một đơn vị quản lý đầu tư được cấp phép tại Singapore, và một quỹ đầu tư được đăng ký tại Quần đảo Virgin thuộc Anh. Hai thực thể này có nhiệm vụ hỗ trợ đầy đủ cho các sản phẩm tokenized US Treasury của OpenEden (đại diện bởi token TBILL).

• Token TBILL được kiểm toán đầy đủ, đảm bảo tính minh bạch và có thể xác minh. Cụ thể, OpenEden được kiểm toán bởi các công ty trong nhóm “Big Four” và nhận được xếp hạng cao thứ hai, báo cáo NAV (giá trị tài sản ròng) được công bố hàng ngày, còn smart contract thì được kiểm toán thường xuyên bởi Hacken.

Tất cả những khía cạnh trên tạo ra sự tin tưởng cho các nhà đầu tư khi sử dụng sản phẩm, dịch vụ và tham gia vào hệ sinh thái của OpenEden.

Cấu trúc sản phẩm của OpenEden

Hai thành phần quan trọng nhất trong cấu trúc sản phẩm của OpenEden là token TBILL và TBILL Vault.

Token TBILL

Sau khi thanh toán bằng USDC, nhà đầu tư sẽ được nhận lại token TBILL, đại diện cho quyền sở hữu hợp pháp tài sản US Treasury trong quỹ của OpenEden. Một số quy định về token TBILL như sau:

• Sau khi nhận TBILL về ví Crypto cá nhân, các nhà đầu tư có trách nhiệm tự quản lý tài sản của mình, bên phát hành token không chịu trách nhiệm các vấn đề liên quan đến mất mát.
• Token TBILL chỉ có thể được mint và quy đổi lại thành USDC thông qua TBILL Vault.
• Người dùng phải thực hiện KYC/KYT để thêm ví Crypto cá nhân vào Whitelist, chỉ những ví nằm trong Whitelist mới được quyền mint và quy đổi TBILL.
• Token TBILL hiện chỉ có thể di chuyển giữa các ví trong Whitelist.
• Trong tương lai, sẽ có các dApp hỗ trợ thêm use case cho token TBILL, chẳng hạn như cho phép giao dịch, hoặc dùng TBILL làm tài sản thế chấp vay,…

TBILL Vault

TBILL Vault là một giao thức được thiết kế nhằm quản lý và vận hành quy trình đầu tư US Treasury trên nền tảng OpenEden. Giao thức này áp dụng các chiến lược đầu tư nhằm hướng đến mục tiêu cung cấp mức lợi nhuận cao nhất, đồng thời vẫn duy trì tính thanh khoản và độ an toàn tối đa cho vốn gốc.

TBILL Vault hiện chỉ dành cho các "Nhà đầu tư chuyên nghiệp" dựa trên tiêu chí đánh giá từ một số quy định và đạo luật. Theo đó, các nhà đầu tư phải đáp ứng các tiêu chí cụ thể mới đủ điều kiện tham gia vào TBILL Vault.

Quy trình đăng ký cụ thể như sau:

• Các nhà đầu tư tiềm năng đăng ký thông qua Website của OpenEden.
• OpenEdem team thực hiện kiểm tra KYC dựa trên các tài liệu được cung cấp.
• OpenEdem team thực hiện kiểm tra KYT dựa trên địa chỉ ví được cung cấp.
• Nếu kiểm tra KYC và KYT thành công, địa chỉ ví của nhà đầu tư sẽ được đưa vào Whitelist.
• Đồng thời, một email được gửi tới nhà đầu tư để thông báo rằng họ đã có thể tham gia đầu tư trên OpenEden.

Quy trình đầu tư trên OpenEden

Subscription (Đăng ký mua)

Các nhà đầu tư đã pass KYC & KYT có thể đăng ký mua (deposit) token TBILL từ trang ứng dụng TBILL Vault, bằng cách kết nối ví và thanh toán bằng USDC.

Sau khi hoàn tất đăng ký, nhà đầu tư sẽ nhận được lượng token TBILL tương đương. Lượng token này phụ thuộc vào giá tỷ giá TBILL/USDC tại thời điểm đăng ký và số lượng USDC thanh toán.

Ngoài ra, số tiền đăng ký mua lần đầu phải đạt mức tối thiểu 100K USD, và tối thiểu 1K USDC cho các lần tiếp theo.

Redemptions (Rút lại tiền)

Tương tự thì nhà đầu tư có thể rút lại tiền (withdraw) bằng cách yêu cầu quy đổi token TBILL lấy USDC từ trang ứng dụng TBILL Vault. Sau khi khởi tạo, yêu cầu rút tiền của nhà đầu tư sẽ được đưa vào hàng đợi và xử lý vào ngày làm việc tiếp theo.

Trong quá trình quy đổi, token TBILL sẽ bị đốt vĩnh viễn, đồng thời USDC (cả gốc và lãi) được trả lại cho nhà đầu tư.

Những rủi ro có thể xảy ra khi đầu tư trên OpenEden

Dù ít hay nhiều, mọi cơ hội đầu tư đều chứa đựng rủi ro tiềm ẩn. Sau đây là những rủi ro mà nhà đầu tư có thể gặp phải khi sử dụng sản phẩm, dịch vụ của OpenEden:

• Rủi ro về lãi suất: Giá trị của US Treasury thường thay đổi theo những diễn biến của lãi suất. Nếu lãi suất tăng, giá trị của của US Treasury có thể giảm và ngược lại, nếu lãi suất giảm, giá trị US Treasury có thể tăng lên.
• Rủi ro thanh khoản thị trường: Trong những giai đoạn thị trường biến động mạnh, OpenEden có thể phải bán US Treasury với giá thấp hơn giá trị thị trường để đáp ứng nhu cầu rút vốn lớn của người dùng. Điều này có thể dẫn đến thua lỗ cho cả OpenEden lẫn người dùng.
• Rủi ro giao dịch: Nếu nhu cầu rút tiền tăng đột biến, chẳng hạn như khi thường trường biến động mạnh, OpenEden có thể gặp khó khăn trong quá trình quy đổi US Treasury thành USDC.
• Rủi ro từ thị trường chung: Những biến động về kinh tế, tài chính toàn cầu và các yếu tố chính trị ảnh hưởng trực tiếp đến giá của US Treasury cũng như khoản đầu tư của người dùng.
• Rủi ro smart contract: Smart contract thuộc loại công nghệ mới nên dễ bị tấn công và khai thác lỗ hổng bảo mật. Mặc dù Smart contract của OpenEden được kiểm tra kỹ lưỡng và kiểm toán thường xuyên, nhưng không thể đảm bảo rằng sẽ không xuất hiện những lỗ hổng mới trong tương lai.

Đội ngũ phát triển

Nhóm phát triển OpenEden bao gồm những thành viên có nhiều kinh nghiệm trong ngành tài chính và công nghệ, từng làm việc tại Goldman Sachs, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Barclays, Gemini, SEA, Accenture, BlockFi và Binance, đứng đầu là:

• Jeremy Ng (Co-Founder): Anh là một chuyên gia tài chính dày dạn kinh nghiệm với nền tảng vững chắc trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư, từng giữ các vị trí quan trọng trong những công ty, tổ chức lớn như Gemini, Goldman Sachs, Deutsche Bank.
• Eugene Ng (Co-Founder): Anh có hơn 10 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực bán hàng, giao dịch, phái sinh, công nghệ tài chính, tài sản kỹ thuật số, thanh toán, phát triển sản phẩm và chiến lược tiếp cận thị trường tại Châu Á Thái Bình Dương. Eugene cũng từng giữ các vị trí quan trọng trong những công ty, tổ chức lớn như Calamander Capital, Barclays Capital, Deutsche Bank, Gemini, DWF LABS.

Các nhà đầu tư & đối tác

Nhà đầu tư

Tính đến thời điểm hiện tại, dự án đã huy động được 5 triệu USD từ UXD Protocol sau vòng gọi vốn đầu tiên diễn ra vào tháng 5/2023.

Đối tác

OpenEden hiện là đối tác của các dự án Arbitrum, RakkaR và Zodia Custody.

OpenEden Tokenomics

Token Key Metrics

• Token Name: Updating
• Ticker: Updating
• Blockchain: Updating
• Contract: Updating
• Total Supply: Updating
• Max Supply: Updating
• Initial Circulating Supply: Updating
• Giá hiện tại: Updating
• Market cap: Updating
• FDV: Updating
• TGE: Updating

Token Use Cases

• Updating

Token Allocation

• Updating

Token Release Schedule

• Updating

Nhận xét cá nhân về tokenomics & lịch vesting

• Updating

Mua và nắm giữ token ở đâu?

• Updating

Road map

Dự án chưa công bố lộ trình phát triển chính thức cho giai đoạn tiếp theo, mình sẽ cập nhật sớm nhất ngay khi có thông tin.

Các dự án tương tự

Một số dự án RWA tương tự làm cùng mảng US Treasury như OpenEden có thể kể đến như:

• Ondo Finance (ONDO)
• BlackRock BUIDL
• Franklin Templeton

Tổng kết

Nhờ kết hợp giữa tính thanh khoản và độ an toàn cao của US Treasury với sự linh hoạt, bảo mật của công nghệ Blockchain, OpenEden đang mang đến một kênh đầu tư mới mẻ, hấp dẫn cho thị trường DeFi.

Hơn nữa, OpenEden được công nhận từ các tổ chức lớn như Moody's và sự tin tưởng của nhiều tên tuổi lớn trong ngành, đây là một điểm cộng cho dự án này.

Nói tóm lại, OpenEden có tiềm năng lớn để tiếp tục phát triển mạnh hơn nữa trong lĩnh vực RWA ở mảng tokenized US Treasury, tạo ra sự kết nối mạnh mẽ, gắn kết TradFi và DeFi.

Anh em đánh giá như thế nào về OpenEden? Liệu dự án này có đủ khả năng để cạnh tranh với những đối thủ mạnh như Ondo hay BlackRock BUIDL? Hãy để lại comment phía dưới để trao đổi cùng cộng đồng TradeCoinVN nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc anh em thành công!