Ở 2 phần trước, chúng ta đã cùng nhau tìm hiểu về những diễn biến của thị trường crypto trong 6 tháng đầu năm 2024 và đi sâu vào các lĩnh vực crypto nổi bật. Tiếp tục ở phần 3 này, TradeCoinVN sẽ tổng hợp các thông tin về tình hình Chính trị & Chính sách mà cộng đồng đang rất quan tâm vì nó có thể ảnh hưởng rất nhiều đến khả năng hoạt động của crypto ở trong tương lai, đặc biệt là khi đợt uptrend sắp tới được nhiều người kỳ vọng sẽ diễn ra vào năm 2025.

Hãy cùng nhau tìm hiểu xem những thông tin này có ảnh hưởng như thế nào đến thị trường crypto mà chúng ta đang đầu tư ở bài viết dưới đây nhé!

Tại sao Chính trị & Chính sách ảnh hưởng đến crypto?

Mặc dù ở một số thời điểm, crypto và công nghệ blockchain được quảng bá rằng sẽ giúp cho người dùng thoát khỏi sự kiểm soát của Chính phủ trong các hoạt động tài chính hàng ngày. Tuy nhiên, thực tế lại cho thấy bất cứ ngành nghề, lĩnh vực hay công nghệ mới nào cũng đều phải có vai trò quản lý và điều phối của Nhà nước thì mới có được điều kiện thuận lợi để phát triển.

Do đó, với quan điểm của mình, cho tới khi Chính phủ các nước có đầy đủ chính sách để quản lý tốt crypto thì lĩnh vực này mới được xem là một ngành nghề chính thống và được tạo cho các điều kiện để phát triển. 

Mặt khác, nếu như crypto được Chính phủ ủng hộ và công nhận là một ngành nghề chính thống thì sẽ giúp cho các nhà đầu tư, đặc biệt là các tổ chức "mạnh dạn" hơn trong việc rót vốn vào các dự án crypto. Điều này sẽ "mở đường" cho một dòng tiền lớn từ tài chính truyền thống đổ vào trong thị trường crypto còn non trẻ nhưng lại rất tiềm năng.

Tóm lại, ở giai đoạn hiện tại, mình thấy rằng nếu như các Chính phủ cùng với những chính sách của họ ủng hộ cho crypto thì sẽ là một cú hích lớn cho sự phát triển của thị trường này, đặc biệt là sự ủng hộ từ những quốc gia có sức ảnh hưởng lớn như Hoa Kỳ.

Sự gia tăng ủng hộ crypto của Chính phủ Mỹ

Với việc Hoa Kỳ đang là quốc gia có sức ảnh hưởng và đóng góp lớn nhất về khối lượng giao dịch trên thị trường crypto, những tác động trực tiếp của Chính phủ nước này sẽ tạo ra các phản ứng cực kỳ mạnh mẽ.

Nếu như trước đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) ban bố các lệnh “đàn áp” đối với hàng chục dự án, bao gồm cả những sàn giao dịch top đầu như Binance, Coinbase,... thì cho đến nay, sự đấu tranh và ủng hộ cho crypto của phần lớn các chính trị gia tại Mỹ đã tạo sự hưng phấn rất lớn cho cộng đồng đầu tư crypto.

Đọc thêm: Thượng nghị sĩ Lummis đề xuất Mỹ mua 1 triệu $BTC cho quỹ dự trữ!

Sự ủng hộ của các chính trị gia đó có thể được tóm tắt như sau:

• Lưỡng đảng: Trong những diễn biến mới nhất, đạo luật thân thiện crypto bất ngờ nhận được sự ủng hộ của các thành viên lưỡng đảng, bao gồm cả Chuck Schumer (Lãnh đạo Đa số Thượng viện) và bà Nancy Pelosi (Cựu Chủ tịch Hạ viện Hoa Kỳ, người có tiếng nói ở đảng Dân chủ).
• Chính quyền Tổng thống Biden: Trước đây, Tổng thống Joe Biden cùng với những thành viên trong chính quyền của ông không mấy mặn mà với crypto. Tuy nhiên, khi thời điểm tranh cử diễn ra sôi nổi ở giai đoạn cuối H1/2024, chính quyền của ông Joe Biden lại thay đổi quan điểm, tỏ ý muốn làm việc với Quốc hội về các chính sách crypto.
• Đảng Cộng hoà: Nổi bật nhất là Cựu Tổng thống Donald Trump với việc chấp nhận các khoản tài trợ cho chiến dịch tranh cử của ông bằng crypto và có nhiều động thái ủng hộ cho các nhà giao dịch tài sản số. Trước đó, các thành viên trong đảng Cộng hoà cũng đã cho thấy sự thân thiện với crypto khi tích cực đề xuất các dự luật tiền điện tử và thông qua tại Hạ viện. Ngoài ra, những thành viên này còn chỉ trích gay gắt Chủ tịch SEC vì các hành động chống lại crypto mà ông đã thực thi trong năm 2023.

Đọc thêm: Tóm tắt bài phát biểu của ông Donald Trump tại Hội nghị Bitcoin 2024!
 

Ngoài ra, thêm một chi tiết đáng chú ý là sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu chính trị để nâng cao sức ảnh hưởng của crypto tại Washington (thủ đô của Hoa Kỳ và cũng là một nơi thuận lợi cho việc vận động hàng lang). Ví dụ như:

• Hơn 80 triệu USD đã được lên kế hoạch để chi tiêu cho cuộc bầu cử Tổng thống dự kiến diễn ra vào tháng 11/2024.
• PAC (Uỷ ban Hành động Chính trị) tập trung vào crypto - Fairshake huy động thành công 85 triệu USD và đã chi hàng chục triệu đô để ủng hộ cho các ứng cử viên Tổng thống thân thiện với crypto trong các chiến dịch tranh cử của họ.

Các khu vực hàng đầu về crypto khác

Ngoài Chính phủ Hoa Kỳ ra, các quốc gia ở những khu vực khác cũng đã có nhiều thay đổi quan trọng để tiến tới việc quản lý và áp dụng crypto tốt hơn. Một số ví dụ điển hình như:

• United Kingdom (Vương quốc Anh): Đất nước này yêu cầu các công ty cung cấp dịch vụ tiền kỹ thuật số (trong đó bao gồm crypto) phải được cấp phép bởi Cơ quan Quản lý tài chính (FCA) của họ. Luật này sẽ áp dụng đối với tất cả công ty bất kể họ có đang đặt trụ sở tại đâu, khi cung cấp dịch vụ cho người tiêu dùng ở Vương quốc Anh đều phải tuân thủ quy định này. 
  
  Ngoài ra, FCA và Ngân hàng Anh cũng đang xây dựng các quy định đối với stablecoin để đảm bảo sự ổn định và an toàn cho người dùng của đất nước họ.
• Brazil: Ban hành Đạo luật tài sản cryptocurrency vào tháng 6/2023, đặt Ngân hàng trung ương của nước này chịu trách nhiệm trong việc giám sát crypto để ngăn chặn các hành vi lừa đảo, rửa tiền và thực thi hình phạt. Thống đốc Ngân hàng trung ương Brazil cũng đã kêu gọi ban hành các quy định chặt chẽ hơn do việc sử dụng crypto trong thanh toán ngày càng gia tăng ở đất nước Nam Mỹ này.
• European Union (Liên minh châu Âu): Triển khai Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (được gọi tắt là MiCA) vào tháng 5/2023, đây là bộ quy định toàn diện về crypto đầu tiên được ban hành. Theo đó, MiCA bắt buộc các công ty phát hành hoặc cung cấp dịch vụ crypto phải có giấy phép và xác minh quyền sở hữu đối với các giao dịch có giá trị trên 1.000 Euro để bảo vệ các nhà đầu tư và ngăn chặn hành vi rửa tiền.
• Asia (châu Á): Mặc dù chúng ta có thể thấy được sự phát triển của crypto khắp các quốc gia nằm trong khu vực châu Á kể từ năm 2020. Tuy nhiên, quy định về crypto ở các nước này lại khác nhau rất là nhiều. Trong khi Nhật Bản công nhận crypto là một tài sản hợp pháp và quản lý thông qua Cơ quan Dịch vụ Tài chính của nước này thì Trung Quốc lại cấm trao đổi, giao dịch và khai thác crypto. Hàn Quốc thì đang áp đặt các yêu cầu chặt chẽ hơn để bảo vệ người dùng và nâng cao tính minh bạch. Còn Ấn Độ thì lại nghiên cứu luật để tạo ra một loại crypto chính thức của đất nước này.
  
  Ngoài ra, Singapore, Hong Kong và Đài Loan cũng đang gấp rút nghiên cứu và cho ra những phiên bản quy định đầu tiên để quản lý và sử dụng crypto tại đất nước của họ.

Những chính sách có lợi cho crypto

Các quỹ ETF có thể được xem là những sản phẩm đầu tiên bắt đầu cho "kỷ nguyên" chính sách cởi mở đối với crypto tại Hoa Kỳ - đất nước có khối lượng giao dịch top đầu trên thế giới. Dưới đây sẽ là các dữ liệu về Spot Bitcoin ETF và Spot Ethereum ETF được tổng hợp bởi CoinMarketCap để chúng ta có thể đánh giá về mức độ đón nhận của các nhà đầu tư đối với những sản phẩm này.

Spot Bitcoin ETF

Trong H1/2024, kể từ khi được phê duyệt chính thức bởi SEC vào ngày 10/01/2024 thì Spot Bitcoin ETF đã thu hút 28 tỷ USD với hơn 70 sản phẩm trên toàn cầu. Nếu xét về giá trị thì hiện tại đang có hơn 1 triệu Bitcoin tương đương với 72 tỷ USD đang được nắm giữ trong các quỹ ETF. Điều này sẽ tạo thêm các động lực mới cho Bitcoin trong chu kỳ uptrend tiếp theo khi nguồn cung bị giảm do sự kiện Halving và một lượng lớn BTC nằm trong các quỹ ETF này.

Đọc thêm: CoinMarketCap H1/2024 report (phần 1): Tổng kết thị trường crypto trong 6 tháng đầu năm 2024

Theo dữ liệu tổng hợp, hiện đang có hơn 1000 tổ chức nắm giữ Bitcoin ETF ở Hoa Kỳ với quy mô lớn hơn 11,5 tỷ USD, các quỹ phòng hộ chiếm phần lớn trong số đó. Cụ thể, có 18 tổ chức nắm trên 100 triệu USD, 102 tổ chức nắm giữ hơn 10 triệu USD và 371 tổ chức hơn 1 triệu USD. Cần lưu ý là giá trị Spot Bitcoin ETF mà những tổ chức này đang nắm giữ chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng tài sản mà họ đang quản lý.

Ngoài ra, với dịch vụ Custody (lưu ký) hàng đầu mà Coinbase cung cấp thị trường đã giúp cho thương hiệu crypto này trở thành một trong những holder (người nắm giữ) Bitcoin lớn nhất trên thế giới. Bên cạnh đó, một số thống kê nổi bật của Coinbase là họ đang cung cấp dịch vụ cho 7/10 quỹ Bitcoin ETF tại Hoa Kỳ, quản lý hơn 78% tài sản Bitcoin của các tổ chức với 1,2 triệu BTC (chiếm khoảng 6% tổng cung hiện tại).

Spot Ethereum ETF

Kể từ sau khi Spot Bitcoin ETF ra mắt thành công thì cộng đồng lại bắt đầu dồn sự chú ý vào Ethereum (ETH) - đồng crypto có vốn hóa lớn thứ hai trên thị trường chỉ sau Bitcoin. Khác với Spot Bitcoin ETF, chúng ta đã không phải chờ đợi quá lâu khi Spot Ethereum ETF đã được SEC phê duyệt vào ngày 23/05/2024 và tin tức này cũng đã giúp cho giá của ETH tăng mạnh 17,7% trong cùng ngày.

Mặc dù đã được phê duyệt, nhưng tại thời điểm viết bài (21/07/2024) thì chưa có sản phẩm Spot Ethereum ETF nào chính thức được niêm yết trên các sàn chứng khoán của Mỹ. Do đó, CoinMarketCap (CMC) đã đưa ra các giả định tiềm năng của Spot Ethereum ETF dựa trên các dữ liệu về nhu cầu (demand) và nguồn cung (supply) của sản phẩm này.

Để giả định về nhu cầu, CoinMarketCap thống kê tổng giá trị tài sản đang được quản lý (Assets under Management - AUM) của các sản phẩm ETP (thuật ngữ chung để chỉ các quỹ ETF, ETN,...) giữa Bitcoin và Ethereum đã đượ niêm yết trên sàn chứng khoán của các quốc gia khác, sau đó tính tỷ trọng giữa chúng để đưa ra mức giả định về nhu cầu đối với Spot Ethereum ETF. Từ bảng thống kê ở dưới đây và dựa vào công thức kể trên, CMC đã đưa ra dự báo dòng tiền đổ vào Spot Ethereum ETF sẽ rơi vào khoảng 5 tỷ USD trong 4 tháng đầu sau khi sản phẩm này được niêm yết trên sàn chứng khoán của Hoa Kỳ.

Đọc thêm: CoinMarketCap H1/2024 report (phần 2): Tổng quan và nhận định những lĩnh vực crypto nổi bật

Còn nếu xét về nguồn cung của Ethereum, chúng ta có thể thấy được trong báo cáo của Grayscale hồi tháng 06/2024 rằng một phần lớn ETH đang được sử dụng trong các “công việc” khác như: 27,2% đang stake để bảo vệ mạng lưới Ethereum, 11,3% nằm trong các smart contract, 0,7% đang nằm trong giao thức Treasuries, phí gas tiêu thụ khoảng 0,6% lượng ETH,... Ngoài ra, trong danh sách trên còn bao gồm 6,3% ETH đã “nằm im” hơn 5 năm và 3,3% ETH đã nằm sẵn trong các sản phẩm ETP khác.

Với con số gần 50% tổng cung ETH “khó” tiếp cận như vậy, bất cứ dòng tiền lớn (nhu cầu cao) nào từ các quỹ ETF mới đổ vào sẽ có thể tạo biến động mạnh lên giá của Ethereum. Tuy nhiên, bạn cần lưu ý rằng đây chỉ là giả định mang giá trị tham khảo và không được xem là lời khuyên đầu tư nhé.

Nhận định cá nhân

Từ những thông tin mà mình tổng hợp và trình bày ở trên, chúng ta có thể dễ dàng thấy Chính phủ các nước đang dần chuyển hướng sang ủng hộ crypto và xây dựng những chính sách cởi mở hơn để cho phép người dân của họ có thể dễ dàng tiếp cận được thị trường mới này. Sự thay đổi quan điểm của các chính trị gia cùng với các hành động phê duyệt Spot Bitcoin, Ethereum ETF đã phần nào chứng minh được điều đó.

Cá nhân mình đánh giá đây là một điều cực kỳ tốt dành cho thị trường crypto vì nó giúp thay đổi cách nhìn của nhiều người về tiền điện tử, từ đó thu hút được dòng tiền lớn đổ vào thị trường này với mức ROI kỳ vọng tốt hơn.

Mặc dù vậy, việc đưa crypto vào quản lý cũng có thể mang tới một số rủi ro đối với thị trường crypto nếu như các cơ quan chức năng "siết quá chặt" các quy định của họ. Điều này sẽ vô tình giảm đi sức hút và hạn chế những tiềm năng mà crypto hay công nghệ blockchain có thể đạt được.

Tuy nhiên, hiện tại thì những chính sách dành cho crypto cũng chỉ mới ở giai đoạn đầu được triển khai nên chắc chắn sẽ còn nhiều thay đổi ở trong tương lai. Theo quan điểm của mình, những chính sách trên sẽ thay đổi theo hướng có lợi cho sự phát triển của crypto nhưng chỉ dành cho những dự án thật sự có chất lượng, mang lại giá trị và được cộng đồng đón nhận nồng nhiệt. Còn những dự án như memecoin có thể sẽ phải chật vật để tìm được "đường sống" ở những thị trường nghiêm ngặt như là Hoa Kỳ.

Lời kết

Trên đây là bài tổng hợp về những diễn biến Chính trị, chính sách có ảnh hưởng đến thị trường crypto trong 6 tháng đầu năm 2024 từ CoinMarketCap và một số nhận định của bản thân mình.

Bạn đánh giá ra sao về những thay đổi quan điểm ủng hộ crypto kể trên? Liệu rằng sự ủng hộ đó là bền vững hay chỉ là công cụ mà các chính trị gia sử dụng để gia tăng khả năng đắc cử của họ? Hãy cho mình biết ý kiến của bạn ở phần bình luận phía dưới để cùng thảo luận với anh em trong cộng đồng TradeCoinVN nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc các bạn thành công!