RWA được đánh giá là một trong những trend sẽ thống trị mùa tăng trưởng 2024-2025. Và nếu anh em đang quan tâm đến RWA thì Ondo Finance, một dự án được BlackRock chống lưng chắc chắn là cái tên không thể bỏ lỡ.

Vậy Ondo Finance (ONDO) là gì? Dự án đang lead trend RWA này có điều gì đặc biệt? Anh em hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu thông qua bài viết sau nhé!

Ondo Finance (ONDO) là gì?

Ondo Finance là giao thức DeFi được xây dựng với sứ mệnh cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tài chính cấp độ tổ chức cho tất cả mọi người. Để làm được điều này, Ondo token hóa các công cụ tài chính thực tế (RWA), giúp chúng dễ tiếp cận, dễ sử dụng và loại bỏ mọi rào cản.

Mục tiêu của Ondo là tận dụng công nghệ Blockchain để cải thiện cơ sở hạ tầng, khả năng tiếp cận các sản phẩm và dịch vụ tài chính, đồng thời đảm bảo an toàn cho nhà đầu tư và tuân thủ quy định pháp lý.

Ondo Finance sở hữu các sản phẩm tài chính thông minh, được hỗ trợ bởi các đối tác hàng đầu trong TradFi (lĩnh vực tài chính truyền thống), đặc biệt là BlackRock. Trong đó, ONDO là token quản trị của Ondo Finance, dùng để bỏ phiếu cho các quyết định liên quan đến thay đổi trên giao thức.

Ondo giải quyết vấn đề gì?

Ondo Finance giải quyết một số vấn đề mà TradFi đang gặp phải, bao gồm:

Khả năng tiếp cận đầu tư

Những cơ hội đầu tư tốt trong TradFi thường chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức hoặc những cá nhân có vốn lớn. Chẳng hạn như để tham gia vào các VC (quỹ đầu tư mạo hiểm), nhà đầu tư thường phải cam kết số vốn tối thiểu rất lớn, từ 1 triệu USD đến hàng triệu USD.

Bằng cách đưa các sản phẩm tài chính lên Blockchain, Ondo Finance cho phép tất cả mọi người đều có thể đầu tư thông qua token, không yêu cầu vốn tổi thiểu và rất dễ tiếp cận.

Quản lý rủi ro và tính minh bạch

Các sản phẩm tài chính truyền thống thường thiếu minh bạch và khó kiểm soát rủi ro do bị tập trung hóa. Nhờ tận dụng tính phi tập trung của Blockchain, Ondo cung cấp các công cụ để quản lý rủi ro hiệu quả hơn và đảm bảo tính minh bạch cao.

Khả năng thanh khoản

Một số tài sản đầu tư dài hạn hoặc có tính chất đặc thù như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật,... có thể gặp khó khăn về tính thanh khoản. Để giải quyết vấn đề, Ondo token hóa các loại tài sản này, “chia nhỏ” chúng ra để tạo tính thanh khoản cao hơn, giúp người dùng dễ dàng giao dịch và chuyển nhượng tài sản.

Vấn đề chi phí và quy trình vận hành

Chi phí giao dịch cao và quy trình quản lý tài sản phức tạp là đặc thù của hệ thống tài chính truyền thống. Ondo Finance sử dụng công nghệ Blockchain để giảm đáng kể các chi phí liên quan và giúp cho quy trình quản lý tài sản trở nên hiệu quả hơn.

Lịch sử hình thành và phát triển của Ondo Finance

Ondo được ra mắt chính thức vào ngày 27/7/2021 bởi 2 Co-founder là Nathan Allman và Pinku Suran. Kể từ đó đến nay, Ondo đã trải qua 2 giai đoạn phát triển, tương ứng với 2 giao thức khác nhau.

Ondo V1

Phiên bản đầu tiên, Ondo V1 được triển khai trên Ethereum với Vaults và Liquidity-as-a-Service (LaaS) là các sản phẩm cốt lõi. Những cột mốc phát triển quan trọng nhất của Ondo ở giai đoạn này bao gồm:

• Tháng 11/2021, ra mắt dịch vụ LaaS hợp tác với Fei Protocol nhằm cạnh tranh với các nền tảng khai thác thanh khoản truyền thống. 
• Tháng 12/2021, mở rộng dịch vụ LaaS thông qua quan hệ đối tác với Frax Finance, giao thức cung cấp thanh khoản bằng stablecoin FRAX.
• Tháng 5/2022, tiếp tục mở rộng dịch vụ LaaS thông qua quan hệ đối tác với Angle Protocol, giao thức cung cấp thanh khoản bằng stablecoin agEUR.
• Ngày 30/6/2023, Ondo V1 thông báo ngừng hoạt động và người dùng có thể rút tiền ra khỏi giao thức từ ngày 5/3/2024.

Ondo V2

Ondo V2 được ra mắt vào tháng 1/2023, những cột mốc phát triển quan trọng nhất của Ondo ở giai đoạn này bao gồm:

• Tháng 1/2023, triển khai 3 quỹ token hóa RWA với OUSG (trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn), OSTB (trái phiếu doanh nghiệp) và OHYG (trái phiếu doanh nghiệp lợi suất cao).
• Tháng 1/2023, ra mắt Flux Finance, giao thức Lending dành riêng cho RWA và Ondo DAO để quản lý giao thức này.
• Tháng 8/2023, ra mắt Ondo USD Yield (USDY), stablecoin được bảo chứng bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và đồng USD.
• Tháng 11/2023, triển khai Ondo bridge để di chuyển token USDY giữa các chain.
• Tháng 1/2024, ra mắt token ONDO và list trên các sàn giao dịch.
• Tháng 1/2024, công bố chương trình Ondo point, tính điểm cho người dùng khi hoạt động DeFi trên hệ sinh thái Ondo.
• Tháng 2/2024, công bố bản kế hoạch xây dựng Ondo Global Markets (Ondo GM), nền tảng token hóa các loại chứng khoán truyền thống.

Những ưu điểm nổi bật của Ondo

Trong lĩnh vực tài chính, sự tin tưởng và bảo mật luôn là các khía cạnh được chú trọng nhiều nhất chứ không phải là lợi nhuận. Hơn nữa, đối với một thị trường mới mẻ và đầy biến động như Crypto, những vấn đề này càng được quan tâm nhiều hơn.

Với Ondo Finance, độ tin cậy và yếu tố an ninh được thể hiện qua những khía cạnh sau đây:

Hợp tác với các tổ chức lớn

Trong TradFi, việc triển khai bất kỳ sản phẩm tài chính nào cũng liên quan đến nhiều bên, chẳng hạn như người quản lý tài sản, người giám hộ, người quản lý quỹ, đối tác, luật sư,... Đối với một nền tảng nơi giao thoa giữa TradFi và DeFi như Ondo, số lượng đối tác lại càng nhiều và quan trọng hơn.

Để tạo ra sự uy tín và chất lượng cho dự án, Ondo Finance đã hợp tác với toàn những công ty hàng đầu và lâu đời nhất trên từng lĩnh vực. Chẳng hạn như OUSG, sản phẩm này của Ondo được đảm bảo bởi một quỹ ETF trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ngắn hạn, do BlackRock quản lý.

Bản thân quỹ ETF của BlackRock được lưu ký (quản lý và bảo vệ tài sản) tại những đơn vị tên tuổi nhất phố Wall như: BNY Mellon, Citi, JP Morgan và State Street. Và tất nhiên, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ được hỗ trợ bởi toàn bộ niềm tin và tín dụng của chính phủ Hoa Kỳ, biến nó trở thành một trong những tài sản an toàn nhất thế giới.

Minh bạch & bảo mật

Ondo Finance hoạt động dựa trên nguyên tắc minh bạch, việc công khai các thông tin tài chính on-chain phải đáp ứng, thậm chí vượt trên các tiêu chuẩn trong TradFi.

Từ các vấn đề về kỹ thuật, công nghệ của giao thức cho đến các sản phẩm DeFi đều được trình bày rõ ràng, chi tiết về các khía cạnh liên quan. Ví dụ,  khi truy cập vào mỗi trang sản phẩm của Ondo, chúng ta đều sẽ thấy thông tin chi tiết về chiến lược sử dụng, thành phần danh mục đầu tư, giá trị hiện tại, hiệu suất và rủi ro trong quá khứ, cũng như kết quả kiểm toán định kỳ.

Ngoài ra, Ondo và các giao thức liên quan (như Flux Finance) thường xuyên được kiểm toán để đảm bảo yếu tố bảo mật thông tin cá nhân, dữ liệu tài chính và tài sản. Quá trình này được thực hiện bởi các công ty kiểm toán hàng đầu như Trail Of Bits, Quanstamp, Immunefi.

Tuân thủ quy định pháp lý

Các thành viên trong đội ngũ của Ondo Finance đều xuất thuân từ các tổ chức TradFi lớn như GoldmanSachs, Bridgewater, Millenium và BlackRock. Do đó, họ hiểu việc tuân thủ pháp luật và quy định quan trọng như thế nào đối với các doanh nghiệp.

Các sản phẩm tài chính mà Ondo cung cấp được thiết kế dựa trên việc tham khảo ý kiến ​​của nhiều chuyên gia pháp lý, thuế và các quy định ràng buộc khác. Dựa trên điều này, khách hàng có thể yên tâm khi tham gia hoạt động DeFi trên Ondo mà không cần lo lắng các vấn đề liên quan đến luật pháp.

Các sản phẩm chính của Ondo Finance

USDY

USDY (US Dollar Yield Token) là loại token RWA được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và đồng USD (dạng tiền mặt gửi ngân hàng).

Việc nắm giữ USDY giúp chủ sở hữu kiếm được lợi suất hàng ngày với mức APY lên đến 5,3% (tại thời điểm viết bài ngày 29/7/2024). So với lãi suất đối với stablecoin trên các nền tảng DeFi khác như Aave (1-5%), Compound (2-6%) hay Curve (2-7%) thì APY của USDY xem như là tương đương. Tuy nhiên, điểm vượt trội hơn của USDY là mức độ an toàn, uy tín và đáng tin cậy.

Sản phẩm USDY chỉ dành cho đối tượng các nhà đầu tư cá nhân, tổ chức bên ngoài quốc gia Hoa Kỳ và đã pass quy trình KYC. Lãi suất bắt đầu được tính kể từ ngày đăng ký mua (bằng USDC, USDT), còn token USDY sẽ được mint ra sau 40 ngày tiếp theo.

Chain hỗ trợ: Ethereum, Mantle, Solana, Sui, Aptos, Noble.

Quy trình hoạt động:

Các hoạt động chính đối với USDY bao gồm:

• Đăng ký để mua token USDY.
• Quy đổi token USDY để lấy lại tiền, cộng với lợi nhuận tích lũy.
• Sử dụng token USDY trong các giao thức DeFi hoặc bán trên các thị trường thứ cấp.

1. Đăng ký

• Bước 1: Nạp tiền USD, USDC hoặc USDT vào Ondo Finance.
• Bước 2: Lựa chọn nhóm phân bổ USDY (cohort), mỗi cohort xác định thời gian nhận token và lãi suất khác nhau.
• Bước 3: Token USDY được mint ra sau 40 ngày, trong thời gian chờ này, anh em sẽ nhận được USDYc, một mã chứng nhận tạm thời đại diện cho USDY.
• Bước 4: Người dùng yêu cầu mint và claim token USDY.

2. Quy đổi

Yêu cầu quy đổi được thực hiện trực tiếp qua Website Ondo Finance. Trường hợp chỉ mới có USDYc thì cần gửi yêu cầu quy đổi qua email [email protected] để được xử lý. Việc quy đổi token USDY thành tiền thường được thực hiện trong vòng 2 ngày làm việc.

3. Sử dụng

Token USDY sau khi mint ra có thể được tùy ý di chuyển, mua bán hoặc sử dụng trong DeFi.

OUSG

OUSG (Ondo Short-Term US Government Treasuries) là loại token RWA được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, tiền mặt USD và một lượng USDC để làm thanh khoản.

Cũng được đảm bảo bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn như USDY, nhưng OUSG thông qua BUIDL, quỹ token hóa tài sản của BlackRock, chứ không lưu trữ trực tiếp. Về lãi suất, OUSG đang có mức APY là 4,6%, thấp hơn so với USDY, nhưng đổi lại thì thời gian mint OUSG gần như ngay lập tức và diễn ra 24/7/365, không cần chờ đến 40 ngày như USDY.

Lợi nhuận từ OUSG được tạo ra bằng cách đầu tư vào các quỹ (BUIDL và TFDXX của BlackRock) và tài sản tài chính (tiền gửi ngân hàng) có khả năng sinh lời. Lợi nhuận này làm tăng giá trị tài sản ròng của quỹ và tăng giá trị token OUSG.

Ngoài ra, điểm khác nữa so với USDY là OUSG chỉ dành cho các tổ chức đầu tư đủ điều kiện với số tiền đầu tư tối thiểu từ 10K$ - 100K$.

Chain hỗ trợ: Ethereum, Polygon, Solana.

Quy trình hoạt động:

Các hoạt động chính đối với OUSG bao gồm:

• Đăng ký để mua token OUSG.
• Quy đổi token OUSG để lấy lại tiền, cộng với lợi nhuận tích lũy.

1. Đăng ký

Tương tự như USDY, để mua token OUSG, anh em cần nạp USD, USDC hoặc USDT vào Ondo Finance. Sau đó, truy cập https://ondo.finance/ousg, kết nối ví Web3 và làm theo các bước hướng dẫn.

Hiện tại, Ondo chỉ hỗ trợ các ví không lưu ký, ví dụ như Metamask, không hỗ trợ ví lưu ký, ví dụ như ví sàn giao dịch (Binance, Coinbase,...). Ngay sau khi hoàn thành đầy đủ các bước yêu cầu, anh em sẽ nhận được token OUSG ngay lập tức, trong cùng một giao dịch mà không cần chờ đợi như USDY.

2. Quy đổi

Yêu cầu quy đổi được thực hiện trực tiếp qua Website Ondo Finance, hoặc bằng cách liên hệ qua email [email protected]. Tương tự như khi mua token OUSG, quá trình quy đổi sẽ diễn ra với tốc độ nguyên tử, anh em sẽ nhận lại được USDC ngay lập tức sau khi hoàn tất các bước giao dịch.

Flux Finance

Flux Finance là giao thức Lending của Ondo và là một nhánh của Compound. Nền tảng này hiện đã được bán cho Neptune Foundation, nhưng vẫn cho phép cá nhân và tổ chức cho vay và vay stablecoin bằng cách thế chấp OUSG.

Ondo Bridge & Convert

Công cụ Bridge cho phép di chuyển các token RWA (USDY, OUSG) qua lại giữa các mạng lưới Blockchain với nhau. Hiện Ondo mới chỉ hỗ trợ USDY và các mạng Ethereum và Mantle.

Convert cho phép chuyển đổi giữa các token RWA (USDY) với các token phụ, đại diện cho quyền sở hữu token RWA gốc (rUSDY). Trường hợp này anh em có thể hình dung như ETH - tài sản gốc và stETH - token đại diện cho cho quyền sở hữu ETH (Liquid staking token).

Đội ngũ phát triển

Đội ngũ phát triển Ondo Finance bao gồm 24 thành viên, họ đều là những người có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực TradFi/DeFi, đã từng làm việc tại các tổ chức hàng đầu như GoldmanSachs, Bridgewater, Millenium và BlackRock.. Một số cái tên nổi bật nhất có thể kể đến là:

• Nathan Allman (Founder & CEO): Từng làm việc cho các hedge fund (quỹ đầu cơ) hàng đầu như Prospect Capital, ChainStreet Capital và đảm nhiệm vị trí quản lý tài sản kỹ thuật số tại Goldman Sachs.
• Brendan Florez (Managing Director): Từng làm việc cho quỹ đầu tư mạo hiểm Centinel Management, hedge fund lớn nhất thế giới Bridgewater Associates và từng là Co-Founder của Stella Talent.
• Ben Grossman (Director of Marketing): Từng giữ nhiều vị trí cấp cao như trưởng phòng Marketing tại Anker, Amazon, giám đốc Marketing tại Stellar.

Các nhà đầu tư & đối tác

Nhà đầu tư

Dự án đã huy động được tổng cộng 46M$ do Pantera, Founders Fund dẫn đầu, cùng với sự tham gia của Coinbase Ventures, Wintermute,...

Đối tác

Ondo Finance hiện là đối tác của nhiều công ty lớn và các dự án hàng đầu như BlackRock, Solana, Pyth, Axelar, Layerzero,...

Ondo Tokenomics

Token Key Metrics

• Token Name: Ondo
• Ticker: ONDO
• Blockchain: Ethereum
• Contract: 0xfAbA6f8e4a5E8Ab82F62fe7C39859FA577269BE3
• Total Supply: 10B ONDO
• Max Supply: 10B ONDO
• Initial Circulating Supply (29/7/2024): 1,4B ONDO
• Giá hiện tại (29/7/2024): 1.03$
• Market cap (29/7/2024): 1.4B$
• FDV (29/7/2024): 10,3B$
• TGE: 18/1/2024

Token Use Cases

Use case chính của ONDO là dùng để tham gia quản trị giao thức bằng cách bỏ phiếu cho các đề xuất.

Token Allocation

Tỷ lệ phân bổ ONDO như sau:

• Ecosystem Growth: 52.1%
• Protocol Development: 33%
• Private Sales: 12.9%
• Community Access Sale: 2%

Token Release Schedule

• Ecosystem Growth: Unlock 24% tại TGE, sau đó unlock tuyến tính trong vòng 5 năm.
• Protocol Development: Khóa 1 năm sau TGE, sau đó unlock tuyến tính trong vòng 3 năm.
• Private Sales: Khóa 1 năm sau TGE, sau đó unlock tuyến tính trong vòng 3 năm.
• Community Access Sale: Unlock 90% tại TGE, sau đó unlock tuyến tính trong vòng 1 năm, bắt đầu từ TGE.

Nhận xét cá nhân về tokenomics & lịch vesting

Hiện tại lượng token lưu thông gần như không thay đổi, nhóm mua public sale trên Coinlist được unlock 90% và khả năng cao đã chốt lời hết. Các nhóm quỹ và team đến tháng 1/2025 mới được unlock token, do đó áp lực xả rất ít, cung lưu thông thấp nên MM dễ dàng làm giá.

Nhìn chung, ONDO khá phù hợp để đầu tư trong ngắn hạn, tuy nhiên nếu anh em quan tâm đến con hàng này thì nên chú ý các thời điểm unlock token để cân nhắc chiến lược đầu tư.

Mua và nắm giữ ONDO ở đâu?

• ONDO hiện đang được listing trên các sàn OKX, Bybit, Gate, Coinbase,...
• ONDO có thể được lưu trữ trên các ví sàn hoặc các ví EVM như Metamask, OKX wallet, Trust wallet, Coin98 wallet.

Road map

Dự án chưa công bố lộ trình phát triển chính thức cho giai đoạn tiếp theo, mình sẽ cập nhật sớm nhất ngay khi có thông tin.

Các dự án tương tự

Một số dự án tương tự làm cùng mảng RWA như Ondo Finance có thể kể đến như:

• Centrifuge (CFG)
• TruFi (TRU)
• Clearpool (CPOOL)
• Goldfinch (GFI)
• Mantra (OM)

Tổng kết

Không phải ngẫu nhiên mà người ta cho rằng Ondo sẽ lead trend RWA trong chu kỳ tăng trưởng 2024-2025. Đây là một trong các dự án tiên phong trong việc kết nối TradFi với DeFi, mở ra những cơ hội đầu tư mới và thay đổi căn bản cách chúng ta tiếp cận với các tài sản thực.

Nhìn chung, Ondo Finance có tiềm năng trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái DeFi, nhất là khi nhu cầu về các sản phẩm tài chính liên quan đến RWA ngày càng tăng. Trong tầm nhìn dài hạn, sự thành công của Ondo sẽ đánh dấu một bước tiến quan trọng trong hành trình đổi mới và phát triển nền tài chính toàn cầu.

Anh em đánh giá như thế nào về dự án này? Liệu ONDO có phải là khoản đầu tư mang lại nhiều lợi nhuận cho mùa uptrend 2024-2025? Hãy để lại comment xuống phía dưới để trao đổi cùng cộng đồng TradeCoinVN nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc anh em thành công!