Vào đầu tháng 8/2024, thị trường crypto bất ngờ có những cú sập mạnh bất chấp những tin tức tốt như Chính phủ Hoa Kỳ trở nên thân thiện hơn với crypto hay FED được dự đoán sẽ hạ lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9 cùng năm. Giá của Bitcoin cũng đã giảm mạnh từ mốc tiệm cận 70.000$ xuống mức thấp nhất là 49.000$ chỉ trong chưa đầy một tuần. Vậy điều gì đã xảy ra đối với thị trường crypto?

Hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu những nguyên nhân đằng sau cú giảm giá mạnh của thị trường crypto vào đầu tháng 8 vừa qua theo nghiên cứu của Binance Research nhé!

Thị trường crypto giảm mạnh vào đầu tháng 08/2024

Có thể nói rằng 7 ngày vừa qua (29/07 - 05/08) là “cơn ác mộng” đối với những nhà đầu tư trên thị trường crypto khi chúng ta phải chứng kiến một cú giảm rất mạnh, khiến cho hơn 700 tỷ USD tổng vốn hóa bốc hơi từ 2,48 nghìn tỷ USD xuống còn 1,76 nghìn tỷ USD (giảm 29%).

Trong top 10 crypto có vốn hóa thị trường lớn nhất (không bao gồm stablecoin và token phái sinh) thì không có tài sản nào đạt được hiệu suất dương. Trong đó, DOGE giảm mạnh nhất với 22,7%, ngược với TRON là crypto có mức giảm ít nhất với 7,1%.

Sự giảm giá lớn trên diện rộng của toàn thị trường crypto đã khiến cho hơn 819 triệu USD bị thanh lý (khoảng 688 triệu USD vị thế long và 131 triệu USD ở vị thế short). Điều này đã khiến cho 05/08 là ngày có khối lượng bị thanh lý lớn nhất kể từ 13/04/2024 và đưa thị trường rơi vào tâm lý sợ hãi với chỉ số Fear & Greed Index ở mức 31 (theo Coinmarketcap).

Yếu tố tác động đến thị trường crypto

Đội ngũ nghiên cứu của Binance Research đã đưa ra những yếu tố được cho là nguyên nhân tác động và gây ra cú giảm mạnh của thị trường crypto trong đầu tháng 8/2024, bao gồm:

Chỉ số vĩ mô “yếu kém”

Hiện tại, với việc có nhiều dòng vốn từ tài chính truyền thống đổ vào đã khiến cho thị trường crypto không còn “tự chơi trên sân riêng” nữa mà phải chịu tác động đến từ các yếu tố như kinh tế vĩ mô giống với những thị trường khác. Vì vậy, sự “yếu kém” gần đây của các chỉ số vĩ mô quan trọng cũng là một phần nguyên nhân khiến cho thị trường crypto giảm mạnh.

Chỉ số vĩ mô được coi là “yếu kém” gây ra tác động đến thị trường lần này đó là Tỷ lệ thất nghiệp tại Hoa Kỳ đã tăng lên mức 4,3%, cao nhất kể từ tháng 10/2021. Trước đó, mức tăng trưởng việc làm trong tháng 6 của đất nước này cũng đã thấp hơn so với dự kiến (chỉ số Nonfarm Payrolls chỉ tăng 114.000, thấp hơn so với dự kiến 175.000).

Điều này đã dấy lên mối lo ngại về suy thoái kinh tế tại Mỹ và gây ra một đợt bán tháo lớn trên thị trường cổ phiếu của đất nước này, khiến cho chỉ số Nasdaq giảm hơn 10% so với mức cao nhất (18.398) đạt được vào hôm 12/07/2024 vừa qua. Một số nhà đầu tư còn lên tiếng chỉ trích Cục dự trữ Liên bang Mỹ (FED) đã quá chậm chạp trong việc hạ lãi suất để ngăn chặn suy thoái có thể diễn ra.

Mặt khác, các thị trường chứng khoán ở Châu Á cũng phải chịu một đợt bán tháo lớn khi chỉ số MSCI Châu Á Thái Bình Dương giảm 6,7%, gần như xóa sạch những nỗ lực tăng trưởng của khu vực này kể từ đầu năm nay. Trong đó, Nhật Bản là nơi diễn ra đợt bán tháo nặng nề nhất với chỉ số Nikkei 225 giảm mạnh 12,4% chỉ trong một ngày 05/08/2024. Đây cũng là mức giảm trong một ngày lớn nhất của thị trường này kể từ “Black Monday” (thứ 2 đen tối) diễn ra vào năm 1987.

Ngoài ra, theo các số liệu mới nhất cho thấy, BerkShire Hathaway - công ty đầu tư của nhà đầu tư nổi tiếng Warren Buffett đã bán một phần lớn cổ phiếu mà công ty này nắm giữ, trong đó gần một nửa số cổ phần Apple và nâng số lượng tiền mặt mà công ty này lên mức cao kỷ lục là 276,9 tỷ USD. Quyết định này càng khiến cho nhiều nhà đầu tư lo lắng về diễn biến giá giảm của các cổ phiếu trên thị trường, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghệ.

Tâm lý lo ngại suy thoái kinh tế trên diện rộng được tạo ra từ sự “yếu kém” của các chỉ số vĩ mô trên đã khiến cho nhiều nhà đầu tư trở nên cảnh giác hơn, đặc biệt là với những tài sản được đánh giá là rủi ro như crypto. Điều này có thể phần nào lý giải nguyên nhân khiến thị trường crypto sụt giảm mạnh.

Biến động chính sách “thân crypto” của Hoa Kỳ

Nguyên nhân thứ 2 được Binance Research cho rằng có tác động đến việc giảm giá mạnh trên thị trường crypto đó là việc bà Kamala Harris - Phó Tổng thống Hoa Kỳ đang nhận được sự ủng hộ gia tăng kể từ sau khi Tổng thống đương nhiệm là ông Joe Biden tuyên bố rút lui và ủng hộ bà Harris trong cuộc tranh cử Tổng thống dự kiến được diễn ra vào tháng 11/2024 sắp tới. Trước đây, Bà từng có thái độ không mấy hảo cảm với thị trường Crypto khi gọi Bitcoin là “tiền dành cho tội phạm”.

Theo nền tảng dự đoán phi tập trung Polymarket thì hiện tại, bà Harris được dự báo là có tới 45% khả năng sẽ chiến thắng trong cuộc tranh cử Tổng thống, con số này đã gia tăng từ 30% sau khi nhận được sự ủng hộ từ ông Biden. Sự gia tăng mạnh mẽ này đã đe dọa tới con số 52% khả năng chiến thắng của ông Donald Trump - người được xem là sẽ có rất nhiều chính sách ủng hộ cho crypto sau khi tái đắc cử thành công vị trí Tổng thống của Hoa Kỳ.

Đọc thêm: Kịch bản Altcoin season sẽ có sự thay đổi lớn ở mùa uptrend này!

Mặc dù thời gian gần đây, bà Harris cũng đã thể hiện sự “thân thiện” đối với crypto, tuy nhiên, sự nhiệt tình của vị Phó Tổng thống này chưa thể so sánh được với Donald Trump. Điều này có thể là một trong những nguyên nhân góp phần khiến cho thị trường crypto giảm mạnh.

Căng thẳng địa chính trị

Nguyên nhân thứ 3 mà Binance Research đề cập tới đó chính là căng thẳng đang ngày một “leo thang” ở các quốc gia trong khu vực Trung Đông, đáng chú ý nhất là xung đột giữa Iran và Israel. Một trong những minh chứng cho thấy sự căng thẳng leo thang này là cổ phiếu của công ty sản xuất thiết bị quân sự Lockheed Martin đã tăng hơn 20% kể từ giữa tháng 7/2024.

Nỗi sợ hãi những cuộc chiến có thể xảy ra này đã khiến cho nhiều nhà đầu tư thận trọng với các tài sản rủi ro hơn. Đây có thể là một phần nguyên nhân khiến cho thị trường crypto giảm mạnh trong 7 ngày qua.

Dòng tiền lớn rút khỏi thị trường

Nguyên nhân cuối cùng mà Binance Research đưa ra để giải thích cho sự sụt giảm mạnh là do một lượng lớn dòng tiền đã rút ra khỏi thị trường crypto. Cụ thể, đã có một số báo cáo về Jump Crypto - nhánh đầu tư vào công nghệ blockchain của công ty tài chính có trụ sở tại Hoa Kỳ - Jump Trading đang thanh lý nhiều tài sản crypto mà họ đang nắm giữ, đặc biệt là Ethereum (ETH).

Có tin đồn rằng công ty này đang có các động thái rời khỏi thị trường crypto nên đã đóng các vị thế của họ, mặc dù thông tin này chưa có xác nhận chính thức nhưng địa chỉ ví được gắn thẻ Jump Trading trên nền tảng Arkham lại cho thấy số lượng ETH, RETH và wstETH với tổng trị giá 300 triệu USD đã được bán ra.

Ngoài ra, Spot Ethereum ETF sau khi ra mắt cũng đã không đạt được hiệu suất mà các nhà đầu tư và cộng đồng kỳ vọng trước đó khi chỉ ghi nhận 3/9 ngày giao dịch là có dòng tiền đi vào. Ngược lại, chúng ta chứng kiến tổng dòng tiền ròng rút ra khỏi sản phẩm đầu tư này là 511 triệu USD.

Những dòng tiền lớn được rút ra này không chỉ gây ảnh hưởng trực tiếp đến giá của các tài sản crypto mà còn khiến cho các nhà đầu tư hoang mang về tương lai của các tài sản đó. Điều này có thể lý giải vì sao ETH giảm mạnh hơn so với những crypto lớn khác ở trên thị trường.

Kỳ vọng trong giai đoạn sắp tới

Mặc dù những yếu tố trên đã gây ra cú giảm mạnh trong 7 ngày qua, khiến hàng trăm tỷ vốn hóa trên thị trường crypto bốc hơi và tâm lý nhà đầu tư trở nên sợ hãi.

Tuy nhiên, các thành viên thuộc Binance Research không coi đây là dấu hiệu cho thấy xu hướng tiêu cực dài hạn đối với thị trường crypto, ngược lại, những yếu tố về kinh tế vĩ mô yếu kém này còn có thể thúc đẩy FED giảm lãi suất trong các kỳ họp FOMC thường niên vào tháng 9 sắp tới, từ đó, tạo động lực cho nền kinh tế phục hồi và phát triển trong dài hạn.

Cụ thể, đa số các nhà đầu tư hiện đang kỳ vọng FED sẽ giảm 0,5% lãi suất với 63,5% trong khi số còn lại (36,5%) dự đoán mức giảm sẽ là 0,25%. Thậm chí, một số người còn cho rằng FED sẽ phải tổ chức một cuộc họp sớm để giảm lãi suất trước tháng 9 do tình hình thị trường có vẻ như đang bước vào suy thoái ở thời điểm hiện tại.

Đọc thêm: Bitcoin đang tái hiện lại chu kỳ bull-run năm 2016, theo Peter Brandt!

Và đó là động lực mà chúng ta có thể kỳ vọng ở giai đoạn sắp tới, tuy nhiên, Binance Research cũng lưu ý rằng hiện tại chúng ta vẫn chỉ mới ở giai đoạn đầu của đợt bán tháo, do đó cần phải theo dõi các diễn biến của thị trường với những yếu tố bao gồm:

• Thị trường chứng khoán: Đây có thể được xem là “phong vũ biểu” giúp chúng ta có thể “nhìn” được trước tình hình sắp tới của thị trường crypto. Nếu như thị trường chứng khoán hồi phục mạnh sau khi FED giảm lãi suất thì đó có thể được xem là dự báo tốt cho thị trường crypto và ngược lại
• Chính sách của ngân hàng trung ương: Như mình đã trình bày ở trên, hiện tại các nhà đầu tư đang trông chờ vào một đợt cắt giảm lãi suất  của FED vào tháng 9 sắp tới để tạo động lực thúc đẩy kinh tế phát triển
• Động thái on-chain của các dòng tiền lớn: Những hoạt động mua bán của các “cá voi” không chỉ tác động trực tiếp vào giá cả mà còn cho thấy được quan điểm của họ về thị trường. Và “đi theo dấu chân lớn” vẫn đang là một phương pháp phân tích sáng suốt ở bất kỳ thị trường nào

Tổng kết

Trên đây là bài tổng hợp những nguyên nhân được Binance Research cho là đã gây ra cú giảm mạnh của thị trường crypto trong những ngày đầu tháng 8/2024 vừa qua và một số nhận định về tình hình tiếp theo của thị trường.

Cá nhân mình vẫn kỳ vọng rằng ông Donald Trump sẽ chiến thắng trong cuộc tranh cử chức Tổng thống Hoa Kỳ dự kiến diễn ra vào tháng 11 này cùng với những đợt giảm lãi suất của FED trong 2 cuộc họp FOMC sắp tới (vào tháng 9 và 11) sẽ tạo động lực giúp cho thị trường crypto tăng trưởng trở lại và xa hơn nữa là diễn ra altcoin season vào giai đoạn đầu năm 2025.

Bạn đánh giá ra sao về nhận định của mình và Binance Research? Theo bạn thì cú giảm mạnh vừa diễn ra trên thị trường crypto chỉ là do các yếu tố kể trên tác động đến hay đây chính là bắt đầu của một downtrend dài hạn sắp diễn ra? Hãy cho mình biết ý kiến của bạn ở phần bình luận phía dưới để thảo luận cùng với anh em trong cộng đồng TradeCoinVN nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc các bạn thành công!