Với nhiều tin tức và dữ liệu thị trường ủng hộ, BTC đã đạt đến những cột mốc ATH mới. Nhưng có lẽ điều mà các nhà đầu tư quan tâm nhất lúc này là khi nào mới có Altcoin season.

Mới đây, VirtualBacon - một angel investor có tiếng đã chia sẻ về tín hiệu để nhận biết Altcoin season sắp đến với những chi tiết rất đáng chú ý. Vậy tín hiệu đó là gì? Liệu nó có đáng tin và khi nào Altcoin season sẽ đến? Anh em hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu thông qua bài viết sau nhé!

Altcoin vẫn đang “nín thở”

Trong ngày 6/11/2024, giá BTC đã chính thức đạt đến mức cao kỷ lục ở 76.000 USD. Nhiều khả năng BTC sẽ tiếp tục thiết lập các mốc ATH mới trong năm 2024. Tuy nhiên, với Bitcoin Dominance (BTC DOM, hay BTC.D) vẫn duy trì mức cao xung quanh 60% và ETH/BTC (giá ETH so với BTC) tiếp tục giảm, altcoin vẫn chưa thể kết thúc chuỗi ngày “khốn khổ”.

Khi nào chúng ta sẽ có Altcoin season? Đây có lẽ là câu hỏi được đặt ra nhiều nhất lúc này. Altcoin season xảy ra khi BTC.D giảm mạnh, đó là lúc vốn hóa từ BTC dịch chuyển sang altcoin - một câu trả lời khá chung chung mà chúng ta thường hay nghe.

Nhưng quan trọng là khi nào BTC.D giảm, đỉnh của nó sẽ là 65%, 70% hay 80%? Khi nào mọi người bắt đầu bán BTC để mua altcoin, tháng 11, tháng 12 hay trong năm 2025?

Thực tế là khi BTC.D giảm mạnh thì altcoin cũng đã tăng mạnh rồi, đây là lý do chúng ta cần một chỉ báo khác kịp thời và đáng tin cậy hơn để phát hiện ra Altcoin season sớm hơn.

Net Liquidity - Chỉ báo dự đoán Altcoin season đáng tin cậy

Một trong những chỉ báo tốt nhất để dự đoán Altcoin season đó chính là Net Liquidity (thanh khoản ròng) - số liệu cho biết dòng tiền có sẵn trên thị trường hay không. Nó được tính toán bằng cách phân tích bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED), kết hợp với các yếu tố kinh tế vĩ mô khác như lãi suất, lạm phát.

Theo lý thuyết, khi FED tăng cường bơm thanh khoản vào nền kinh tế, tiền có xu hướng chảy vào các tài sản có rủi ro cao hơn như altcoin. Ngược lại khi thanh khoản giảm, Bitcoin chiếm ưu thế do đặc tính ít rủi ro hơn.

Điều này cũng đúng nếu dựa trên các dữ liệu trong quá khứ, nghĩa là giá altcoin có xu hướng tương quan với Net Liquidity. Nhìn vào chart TOTAL3-USDT-USDC (tổng vốn hóa thị trường của altcoin, trừ USDT & USDC) và Net Liquidity (line màu xanh dương) từ năm 2022-2024, ta sẽ thấy rõ mối tương quan này.

Đọc thêm: Chúng ta sắp có Altcoin season hay nó sẽ không xảy ra ở chu kỳ này?

Chỉ báo Net Liquidity đã được chứng minh là chính xác qua 3 chu kỳ Altcoin season vào các năm 2017, 2020 và 2022.

Năm 2017

Trong giai đoạn tăng giá của Bitcoin năm 2017, FED bắt đầu chính sách "thu hẹp bảng cân đối kế toán", tức là thắt chặt tiền tệ và giảm dần lượng tài sản nắm giữ, bắt đầu từ tháng 10/2017. Khi Fed nắm giữ ít tài sản hơn, họ thực chất đang rút bớt tiền ra khỏi hệ thống tài chính, dẫn đến sự sụt giảm thanh khoản toàn cầu.

Sau đó khoảng 3-4 tháng kể từ ngày thực thi chính sách mới, thị trường altcoin đạt đỉnh vào đầu năm 2018 trước khi điều chỉnh giảm mạnh.

Trong biểu đồ trên, Net Liquidity (line màu đỏ) giảm dần từ tháng 1/2018. Cùng lúc đó, BTC.D bắt đầu tăng lên, altcoin bị rút cạn vốn dẫn đến giảm giá.

Năm 2019

Fed thay đổi chính sách, làm chậm quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán, tức là nới lỏng tiền tệ và chính thức mua lại tài sản, bắt đầu từ tháng 11/2019.

Không lâu sau đó, thanh khoản toàn cầu đã tăng dần lên và bứt phá nhanh hơn từ giữa năm 2020.

Cùng thời điểm, BTC.D giảm xuống (từ mốc 70%) và đợt giảm mạnh nhất diễn ra ở giai đoạn cuối năm 2020 - đầu năm 2021, kích hoạt một Altcoin season bùng nổ mạnh nhất từ trước đến nay, kéo dài đến hết năm 2021.

Năm 2022

Tín hiệu gần đây nhất xuất hiện vào năm 2022 khi FED bắt đầu thu hẹp quy mô bảng cân đối kế toán một lần nữa, làm giảm thanh khoản trên thị trường, bắt đầu từ tháng 6/2022.

Sau đó khoảng 3 tháng, BTC.D tăng trở lại khiến altcoin giảm mạnh, thị trường một lần nữa bước vào mùa đông Crypto.

Đọc thêm: Kịch bản Altcoin season sẽ có sự thay đổi lớn ở mùa uptrend này!

Chúng ta còn phải chờ Altcoin season tới khi nào?

Nếu dựa vào chỉ báo Net Liquidity để nhận ra Altcoin season sớm, ngoài phân tích kỹ thuật, chúng ta cần theo dõi sát sao chính sách của FED. Các hoạt động thị trường mở (OMOs) của Fed, bao gồm việc mua bán chứng khoán để kiểm soát nguồn cung tiền mặt, là công cụ chính mà cơ quan này sử dụng để quản lý thanh khoản thị trường.

Chính sách OMOs của FED được đề cập chi tiết trong biên bản các cuộc họp của FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang), giúp chúng ta phán đoán khi nào dòng thanh khoản có thể quay trở lại thị trường. Từ đó timing chính xác hơn về một đợt tăng giá mạnh cho các tài sản rủi ro, bao gồm altcoin.

Trong năm nay, FED đã phát đi tín hiệu về một sự thay đổi quan trọng trong chính sách thanh khoản. Cụ thể là vào tháng 5/2024, FED công bố kế hoạch giảm tốc độ bán trái phiếu kho bạc hàng tháng từ 60 tỷ USD xuống còn 25 tỷ USD.

Lịch sử cho thấy những động thái tương tự thường là dấu hiệu tiền đề cho các đợt tăng trưởng mạnh trên thị trường tài chính.

Sự điều chỉnh của FED thường cần khoảng 4-8 tháng để tác động hoàn toàn lên thị trường. Như vậy, với tín hiệu đầu tiên vào tháng 5, nhiều khả năng chính sách này sẽ tạo ảnh hưởng rõ rệt vào tháng 11 hoặc tháng 12 nhằm khớp với dữ liệu từ các chu kỳ trước.

Nhưng để củng cố vững chắc hơn cho dự báo này, anh em nên chú ý theo dõi những phát biểu trong các cuộc họp FOMC tới đây, vào ngày 6-7 tháng 11 và 17-18 tháng 12.

Nếu trong các cuộc họp này, FED đưa ra các thông báo tương tự như “hạn chế bán tài sản” hoặc “chấm dứt các hoạt động bán tài sản”, đây là tín hiệu cho thấy FED đang chuyển hướng chính sách và dòng thanh khoản có thể tăng trở lại. Lúc đó, thị trường Crypto sẽ chứng kiến một trong những đợt tăng trưởng altcoin lớn nhất.

Nếu mọi thứ diễn ra theo kế hoạch trong cuối năm 2024, chúng ta có quyền mơ đến khoảnh khắc bùng nổ của thị trường Crypto, với altcoin dẫn đầu đợt sóng tăng trưởng mới.

Kết luận

Dữ liệu lịch sử đã cho thấy xu hướng giá của altcoin nói riêng và thị trường Crypto nói chung có mối tương quan chặt chẽ với Net Liquidity. Do đó, để timing cho Altcoin season thì không chỉ dựa vào BTC.D hay chart giá, mà còn cần đến sự am hiểu về các chính sách tiền tệ của FED cũng như cách chúng ảnh hưởng đến thanh khoản thị trường.

Với việc FED đã phát đi tín hiệu thay đổi chính sách thanh khoản vào tháng 5, cộng với một số sự kiện lớn diễn sắp diễn ra như thông báo cắt giảm lãi suất của FED, Trump đắc cử tổng thống Hoa Kỳ, ... Altcoin season tiếp theo có thể sẽ được khởi động ngay trong năm 2024.

Anh em nghĩ sao về chỉ báo Net Liquidity? Liệu nó có đáng tin và Altcoin season có thể đến vào cuối năm nay không? Hãy comment ý kiến của anh em xuống phía dưới để trao đổi cùng cộng đồng TradeCoinVN nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc anh em thành công!