Với vị thế hàng đầu của crypto-VCs Grayscale trên thị trường như hiện nay, những insight hay bài phân tích của họ sẽ mang tới nhiều giá trị tham khảo để hỗ trợ cho các quyết định đầu tư của chúng ta.

Vì vậy, trong bài viết dưới đây, hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu báo cáo về góc nhìn và danh sách top 20 dự án tiềm năng được quỹ đầu tư nổi tiếng này để mắt tới trong Quý 3/2024 nhé!

Grayscale là gì?

Grayscale Investment (gọi tắt là Grayscale) là một công ty quản lý tài sản (asset manager) crypto được thành lập vào năm 2013 và có trụ sở được đặt tại New York, Hoa Kỳ. Với tổng tài sản trị giá hơn 50 tỷ USD đang quản lý, Grayscale được biết đến là crypto asset manager lớn nhất của Mỹ ở thời điểm hiện tại và cung cấp các giải pháp tốt nhất để các nhà đầu tư có cơ hội tiếp cận vào thị trường crypto mới nổi.

Grayscale cũng là cái tên được nhắc đến rất nhiều trong giai đoạn đầu tháng 09/2023 khi công ty này chiến thắng trong vụ kiện sai phạm của SEC (Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ) khi ủy ban này đã từ chối đơn chuyển đổi sản phẩm đầu tư GBTC của Grayscale thành Spot Bitcoin ETF. Từ đó khích lệ nhiều quỹ tài sản hàng đầu khác của Hoa Kỳ (trong đó có quỹ đang quản lý tài sản lớn nhất thế giới - BlackRock) tham gia vào việc phát hành Spot Bitcoin ETF và giúp cho sản phẩm đầu tư này lần đầu tiên có mặt trên sàn chứng khoán Mỹ.

Có thể nói, chiến thắng của Grayscale trước SEC đã góp phần giúp Spot Bitcoin ETF được ra mắt tại Hoa Kỳ, một sự kiện được cho là nguyên nhân chính giúp cho giá của Bitcoin quay trở lại và lặp đỉnh ATH (all time high) mới với mức 73.000$ vào 14/03/2024 vừa qua.

Crypto Sectors của Grayscale

Với vị thế của mình, cùng với việc muốn tạo ra cho các nhà đầu tư một công cụ uy tín, chuyên nghiệp và đủ khả năng để có thể giám sát và phân tích thị trường, Grayscale đã hợp tác cùng với FTSE Russell (công ty chuyên cung cấp dữ liệu giao dịch thuộc sở hữu của Sở giao dịch chứng khoán London, Anh) để tạo ra một bộ công cụ với tên gọi là Crypto Sectors và FTSE Grayscale Crypto Sector Index Series.

Grayscale Crypto Sectors sẽ chia các dự án nằm trong thị trường crypto thành 5 phân khúc riêng biệt, bao gồm:

1. Currencies (tiền tệ)
2. Smart Contract Platforms (nền tảng Hợp đồng thông minh)
3. Financials (tài chính)
4. Consumer & Culture (tiêu dùng & văn hóa)
5. Utilities & Services (tiện ích & dịch vụ)

Với cách chia này, các nhà đầu tư có thể dễ dàng phân tích các đặc điểm và mục đích mà dự án được xây dựng, từ đó có thể đưa ra được các insight hoặc định giá dự án dựa vào các động lực cơ bản (fundamental) hay kỹ thuật (technical) khác nhau.

Ngoài ra, FTSE Grayscale Crypto Sector Index Series còn là một bộ chỉ số quan trọng, giúp các nhà đầu tư có thể giám sát tình hình của thị trường dựa vào những dữ liệu đã diễn ra. Từ đó, các nhà đầu tư sẽ có được dự báo của riêng họ về những gì có thể diễn ra ở trong thời gian sắp tới để có những quyết định đầu tư đúng đắn, hiệu quả hơn.

Thị trường trong 6 tháng đầu năm 2024

Thị trường tăng trưởng không đồng đều

Theo bộ chỉ số thị trường của Grayscale từ đầu năm 2024 cho tới ngày 24/06/2024, mặc dù Bitcoin đã có mức tăng trưởng lên đến 50%, tuy nhiên Crypto Sectors Market Index (CSMI) thực chất lại giảm 3%. 

Nếu như tính CSMI theo trọng số căn bậc hai vốn hóa thị trường để giảm bớt sự ảnh hưởng của BTC.D (Bitcoin Dominance) thì kết quả lại tăng lên 30%. Theo các chuyên gia của Grayscale, kết quả này đã phản ánh mức tăng trưởng đáng kể của Bitcoin và sự thống trị thị phần quá lớn của đồng crypto này, chiếm khoảng 60% trên tổng vốn hóa của thị trường. 

Điều này cũng đồng nghĩa với việc phân khúc Currencies (nơi có sự xuất hiện của Bitcoin) có hiệu suất tốt nhất trong khi những phân khúc khác không có đóng góp nhiều cho mức tăng trưởng chung của thị trường crypto. Thậm chí, các Sectors còn có mức tăng trưởng âm, đáng nói nhất là vốn hóa của những dự án nằm trong phân khúc Consumer & Culture, nơi bao gồm các dự án video game hoặc token của dự án NFT đã giảm hơn 20% trong 6 tháng đầu năm 2024.

Mức tăng trưởng chỉ tập trung vào Bitcoin

Ngoài CSMI, một số dữ liệu còn cho thấy từ đầu năm 2024 cho tới nay, chỉ có khoảng 30% token được tăng giá, bất chấp thị trường nhận được sự quan tâm rất nhiều khi Spot Bitcoin ETF được ra mắt tại Mỹ và lan truyền khắp trên các mặt báo, kênh truyền thông.

Bằng cách sử dụng framework từ Crypto Sectors, Grayscale đã đo lường được mức độ tăng/giảm của toàn thị trường và so sánh với giá của Bitcoin. Từ biểu đồ này, chúng ta có thể thấy rằng từ đầu năm 2024 cho tới 26/06/2024, mức tăng trưởng của toàn thị trường chỉ đạt đỉnh đúng vào ngày Bitcoin lập đỉnh ATH mới (cuối tháng 3, đầu tháng 4/2024) và giảm dần cho tới nay, trong khi Bitcoin vẫn giữ vững mốc trên 60.000$.

Sự chênh lệch về tỷ suất sinh lợi giữa Bitcoin và toàn thị trường crypto kể trên đã cho thấy mức độ tăng trưởng đang thiếu độ bao quát. Điều này cũng giống như tình trạng mà thị trường chứng khoán Hoa Kỳ gặp phải ở thời điểm hiện tại khi mà chỉ một số ít công ty công nghệ mới có mức tăng trưởng cao trong 6 tháng qua.

Điều này có thể giải thích bằng việc những công ty công nghệ hoặc Bitcoin đang được hưởng lợi bởi một số sự kiện đặc biệt trong khi các chỉ số về kinh tế vĩ mô chưa thực sự quá tốt để các nhà đầu tư đổ tiền vào. Với Bitcoin thì những sự kiện có lợi chính là các quỹ quản lý tài sản hàng đầu trên thị trường tài chính truyền thống “đua nhau” phát hành Spot Bitcoin ETF trên sàn chứng khoán Mỹ. 

Sự kiện này ngoài việc cho phép Bitcoin có thể tiếp cận được nguồn vốn dồi giàu đến từ tài chính truyền thống thì còn giúp các nhà đầu tư nhìn nhận đồng crypto là một loại hàng hóa chứ không còn là một loại tiền ảo nữa.

AI token: Điểm sáng của thị trường

Mặc dù tổng quan toàn thị trường crypto có mức tăng trưởng kém và được “nâng đỡ” chủ yếu bởi Bitcoin. Tuy nhiên, lẻ loi ở trong đó chúng ta cũng có thể thấy được một vài điểm sáng ở những dự án được xây dựng với mục đích phát triển để gắn kết blockchain với công nghệ Trí tuệ nhân tạo (AI).

Với độ hot của AI được tạo ra sau khi ứng dụng ChatGPT của OpenAI ra mắt vào cuối năm 2022, từ khóa này cũng đã trở nên rất “sốt” ở trên thị trường crypto. Nhờ vào đó, những dự án blockchain có liên quan tới AI cũng đã chứng kiến được mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn so với chỉ số CSMI trong 6 tháng đầu năm 2024.

Thêm vào đó, độ hot của từ khóa “AI” dường như vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt khi nó vẫn chiếm tới 24% lượng tìm kiếm các Crypto Narrative trong vòng 30 ngày gần nhất, theo dữ liệu của Kaito vào ngày 25/06/2024. Điều này giúp cho chúng ta kỳ vọng rằng các dự án AI vẫn sẽ tiếp tục đạt các mức tăng trưởng mạnh ở trong quý 03/2024 với những tiềm năng và tính năng mà công nghệ này có thể mang lại.

Top 20 crypto và Insights trong quý 3/2024

Sau đây sẽ là danh sách top 20 dự án tiềm năng trong Quý 3/2024 theo phân tích và insights của Grayscale.

Anh em lưu ý rằng, mặc dù danh sách này được đưa ra bởi Grayscale Research - đội ngũ nghiên cứu của quỹ crypto hàng đầu Grayscale, tuy nhiên, thị trường crypto còn khá mới mẻ và biến đổi khó lường. Vì vậy, hãy xem những dự án được đề cập ở dưới đây chỉ ở mức độ tham khảo và tự bản thân cần phải có trách nhiệm với số tiền đầu tư mà bạn bỏ ra nhé.

Ethereum

Trong Quý 03/2024, Grayscale dự đoán rằng thị trường crypto sẽ bị ảnh hưởng nhiều từ các quyết định phê duyệt Spot Ethereum ETF. Tương tự như những gì đã diễn ra đối với Spot Bitcoin ETF, Ethereum có thể sẽ được hưởng lợi rất nhiều (mặc dù ít hơn so với Bitcoin) nếu như quỹ ETF giao ngay của nó được phê duyệt bởi SEC để niêm yết trên các sàn chứng khoán của Hoa Kỳ.

Theo các diễn biến vào cuối tháng 5/2024 vừa qua, SEC đã phê duyệt các hồ sơ theo Form 19b-4 từ một số tổ chức. Tuy nhiên, Chủ tịch SEC - Gary Glenser cho biết, họ cần phải xét duyệt thêm các hồ sơ khác “vào một thời điểm nào đó trong mùa hè này” và Grayscale Research dự đoán khả năng cao nó sẽ được diễn ra trong Quý 3 của năm 2024 này. 

Những dự án tương thích EVM

Ethereum được biết đến là nền tảng dẫn đầu trên thị trường crypto trong việc phát minh, xây dựng và cải tiến những tính năng mới để giúp công nghệ blockchain có thể đến gần hơn để phục vụ đời sống của con người. Grayscale kỳ vọng rằng khi Spot Ethereum ETF được niêm yết, sự chú ý sẽ dồn vào các tính năng độc đáo của hệ sinh thái EVM và những dự án nằm trong đó sẽ có được mức tăng trưởng tốt.

Cụ thể, những dự án tương thích EVM có thể được hưởng lợi nằm trong danh sách Top 20 của Grayscale, bao gồm:

• Layer 2: Mantle (MNT), Stacks (STX)
• Giao thức Ethereum DeFi: Uniswap (UNI), Maker (MKR), ThorChain (RUNE), Aave (AAVE), Aerodrome (AERO)
• Các chức năng độc đáo khác: Chainlink (LINK).

Cần phải lưu ý thêm, lý do mà các dự án Layer 2 nổi bật như Arbitrum hay Optimism không có trong danh sách này là bởi vì Grayscale cho rằng nguồn cung token lớn chưa được tung ra thị trường sẽ làm pha loãng giá trị tài sản mà bạn đang nắm giữ ở trong tương lai khi những token này unlock.

Blockchain x AI

Với sự chú ý và tiềm năng lớn của việc tích hợp công nghệ AI vào trong blockchain, Grayscale cũng kỳ vọng sẽ thấy được sự tăng trưởng của các dự án nằm thuộc lĩnh vực này trong Quý 3/2024, bao gồm:

• Nền tảng AI: Near (NEAR), smart contract platforms này đang tập trung vào AI với những nỗ lực trong việc phát triển AGI (Trí tuệ nhân tạo tổng quát - Artificial General Intelligence) do người dùng sở hữu. Nhóm phát triển này đang được dẫn đầu bởi một cựu cố vấn của OpenAI (cha đẻ của ChatGPT).
• Cung cấp tiện ích dựa trên AI x Blockchain: Render (RNDR), Arweave (AR), Akash (AKT)

Dự án tự tạo được sức hút

Ngoài ra, một số dự án nhờ vào tính năng độc đáo, tiềm năng phát triển lớn ở trong tương lai hoặc sức mạnh của cộng đồng mà đã tự tạo sức hút riêng của họ. Từ đó, những dự án này đã trở thành điểm sáng "lẻ loi" trong khi thị trường có mức tăng trưởng chủ yếu ở mức âm trong 6 tháng đầu năm 2024.

Những điểm sáng mà chúng ta cần phải kể đến đó là TON blockchain hoặc Pendle. Trong khi TON có mức tăng trưởng rất lớn nhờ vào sự bùng nổ của các mini app như Notcoin được xây trên Telegram Bot thì Pendle lại nổi bật với giải pháp DeFi mới cho phép tùy chỉnh các chiến lược đầu tư của người dùng.

Bên cạnh đó, mặc dù không phải là một xu hướng mới, nhưng Solana cũng đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh. Nguyên nhân được cho là nhờ vào trải nghiệm người dùng tốt mà nền tảng này mang lại và cộng đồng tuyệt vời của họ.

Lời kết

Trên đây là bài tổng quan góc nhìn và top 20 dự án được quỹ đầu tư crypto nổi tiếng Grayscale để mắt tới.

Theo bạn thì những dự án và insight của Grayscale trong Quý 3/2024 này như thế nào? Có dự án nào đang nằm trong dự định hoặc danh mục của bạn không? Hãy cho mình biết ở phần bình luận phía dưới để cùng thảo luận với anh em trong cộng đồng TradeCoinVN nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc các bạn thành công!