Với tổng giá trị vốn hoá đạt mốc hơn 202 tỷ USD tính tới tháng 12/2024, stablecoin đã trở thành trụ cột quan trọng trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung. Tuy nhiên, sự tăng trưởng nhanh chóng này đi kèm với nhiều vấn đề mới phát sinh mà chưa có hướng giải quyết, đặc biệt là thanh khoản bị phân mảnh.

Các nhà phát triển đua nhau tạo ra nhiều giao thức stablecoin mới, khiến tình trạng phân mảnh ngày càng trở nên trầm trọng. Giữa bối cảnh đó, một giải pháp đã ra đời với ý tưởng đột phá hơn cả, cung cấp hạ tầng thống nhất cho stablecoin: Perena.

Vậy Perena có gì đặc biệt? Liệu giải pháp của dự án này có thực sự hữu dụng hay không? Hãy cùng TradeCoinVN tìm hiểu ngay trong bài viết sau đây!

Perena là gì?

Perena là nền tảng hạ tầng stablecoin được phát triển trên blockchain Solana. Dự án được sinh ra với sứ mệnh đơn giản hoá, cải thiện thanh khoản và lợi nhuận của stablecoin cho tất cả đối tượng người dùng, từ liquidity providers (LPs), đơn vị phát hành stablecoin cho tới end user.

Perena giải quyết vấn đề gì?

Stablecoin có thể xem là một trong những bước ngoặt lớn của lịch sử tiền tệ thế giới, khi nó kết hợp sự ổn định của market truyền thống với hiệu quả của hạ tầng kỹ thuật số.

Tuy nhiên, hệ sinh thái stablecoin còn nhiều hạn chế, giống như giai đoạn đầu của hệ thống ngân hàng, đặc biệt là:

• Sự phân mảnh thanh khoản
• Kém hiệu quả
• Thiếu tiêu chuẩn hoá

Ví dụ: Mỗi nhà phát hành stablecoin như USDT, USDC, hoặc DAI đều duy trì các nhóm thanh khoản riêng, khiến cho dòng vốn bị chia nhỏ và không thể tận dụng hiệu quả. Điều này dẫn đến việc chuyển đổi giữa các stablecoin trở nên phức tạp và tốn kém hơn. Đặc biệt, các traders phải chịu mức trượt giá cao hoặc chi phí giao dịch lớn.

Bên cạnh đó, cơ sở hạ tầng hiện tại dường như chưa đủ khả năng đáp ứng làn sóng tăng trưởng mạnh mẽ của stablecoin. Chẳng hạn, việc PayPal ra mắt PYUSD hay các ngân hàng lớn như JPMorgan bắt đầu token hoá tài sản, làm gia tăng áp lực lên hệ thống vốn chưa hoạt động hiệu quả.

Nhận ra được những hạn chế, Perena đã xây dựng lớp hạ tầng cốt lõi giải quyết các vấn đề trên với mong muốn hợp nhất hệ sinh thái stablecoin và đặt nền móng cho một tương lai tiền tệ không biên giới, hiệu quả và minh bạch.

Lợi ích và rủi ro của Perena

Lợi ích

• Đối với các nhà giao dịch:
  • Được swap với tỷ giá tốt hơn
  • Giao dịch stablecoin mới nổi dễ dàng qua giao diện thống nhất, đơn giản và nhanh chóng
• Đối với LPs:
  • Thu được lợi nhuận cao hơn với việc cung cấp thanh khoản thụ động nhờ phí giao dịch tăng từ tính năng Bounded Liquidity
  • Tự động tái đầu tư lợi nhuận từ phí giao dịch mà không cần cân bằng lại vị thế
  • Cơ hội lợi suất cao hơn x1.5 lần trên Growth Pools nhờ kết hợp phí giao dịch và profit thụ động từ USD* trong Seed Pool
  • Nhận 100% phí giao dịch từ tất cả các pool, cùng với phí giao thức (trong tương lai)
• Đối với đơn vị phát hành stablecoin:
  • Không cần lo lắng về những khó khăn thanh khoản, không cần cung cấp thanh khoản hai chiều với USDC
  • Tích hợp nhanh chóng đơn giản với USD*, nhóm thanh khoản tập trung từ USDC, USDT và PYUSD

Rủi ro

• Rủi ro kỹ thuật: Gồm các khả năng như gặp lỗi bảo mật trong hợp đồng thông minh hoặc sai sót trong việc xác nhận giao dịch
• Rủi ro kinh tế: Trong giai đoạn thị trường bearish thì Stablecoin đối tác của Perena có thể bị mất neo (de-peg) hoặc gặp các rủi ro về tổn thất tạm thời (Impermanent Loss) và trượt giá (Slippage),...
• Rủi ro pháp lý: Khung pháp lý chưa rõ ràng cho các dự án DeFi có thể gây ảnh hưởng đến hoạt động của giao thức

Sản phẩm của Perena

Perena phát triển hai sản phẩm gồm Numéraire (stableswap AMM) đã launch beta và CDP sẽ được ra mắt trong tương lai.

Về Numéraire, đây là sản phẩm cốt lõi của Perena, một stableswap AMM được thiết kế đặc biệt để cải thiện cách phát hành, giao dịch và cung cấp thanh khoản stablecoin. Nhờ triển khai các nhóm thanh khoản linh hoạt và dễ mở rộng, Numéraire giải quyết vấn đề thanh khoản nhàn rỗi, vốn rất phổ biến trong các thiết kế AMM truyền thống.

Đây cũng là stableswap đầu tiên tích hợp với chuẩn IBTs (Interest Bearing Token) - một loại token có khả năng sinh lãi trên nền tảng Solana.

Sản phẩm chính của Perena được thiết kế dựa trên mô hình Hub-and-Spoke, một kiến trúc linh hoạt nhằm giảm rủi ro và tối ưu hoá các giao dịch swap stablecoin.

Cấu trúc này sẽ kết nối các stablecoin đã được chấp nhận rộng rãi với những stablecoin mới nổi thông qua sự kết hợp giữa hai thành phần gọi là Seed Pool và Growth Pool. Cụ thể hơn:

• Seed Pool: Là trung tâm thanh khoản trong đó chứa các stablecoin đã phát triển và tích hợp sâu với DeFi như USDC, USDT, USDe. Khi tham gia Seed Pool, các LPs sẽ nhận được token USD* (USD Star) - đại diện cho tài sản đã add LP. Giá trị của USD* sẽ ngày càng tăng nhờ tích lũy phí giao dịch và lợi suất động tái đầu tư trong Seed Pool.

• Growth Pools: Là thành phần đóng vai trò cầu nối giữa USD* và các stablecoin đối tác (tài sản vệ tinh). Mỗi giao dịch trong Growth Pools đều trải qua hai bước: swap stablecoin đối tác sang USD*, sau đó từ USD* sang stablecoin khác. Điều này giúp bảo vệ Seed Pool khỏi rủi ro từ các stablecoin mới, đồng thời đảm bảo cho toàn bộ hệ thống AMM Numéraire hoạt động hiệu quả nhất.

Ngoài thiết kế tối ưu, Numéraire còn nhiều tính năng nổi bật, bao gồm:

• Thanh khoản trong một phạm vi (Bounded Liquidity): Thanh khoản trên Numéraire dao động xung quanh mức neo giá (peg) là 0.99$ - 1.01$, thay vì dàn trải trên khoảng giá rộng hơn. Điều này giúp giảm tình trạng tài sản nhàn rỗi, cải thiện thanh khoản giao dịch và tăng doanh thu từ việc swap. Khi giá chạm tới giới hạn của phạm vi trên, giao dịch chỉ được hỗ trợ theo một hướng (mua hoặc bán), từ đó bảo toàn sự ổn định cho đến khi giá quay trở lại range 0.99$ - 1.01$.

• Phân bổ trọng số tài sản (Weighted Asset Exposure): Numéraire sử dụng cơ chế thông minh để phân bổ tỷ lệ các tài sản trong pool, giúp duy trì sự ổn định và tối ưu hoá hiệu quả giao dịch.
  
  Ví dụ: Seed Pool gồm 40% USDC, 40% USDT và 20% PYUSD. Nếu tỷ lệ USDC giảm dưới 40%, giao thức sẽ tăng giá trị của giao dịch thêm cho USDC để khôi phục sự cân bằng pool. Còn đối với Growth Pools, cơ chế này sẽ đơn giản hoá với tỷ lệ 50/50 giữa USD* và các stablecoin đối tác.

Đội ngũ dự án

Team

Dự án được thành lập bởi Anna Y., người từng có kinh nghiệm 2 năm làm việc tại Solana Foundation.

Advisor

• Updating…

Nhà đầu tư và đối tác

Các vòng gọi vốn

Perena đã gọi vốn thành công vòng Pre-Seed với số tiền 3 triệu USD, dẫn đầu bởi quỹ Borderless Capital. Ngoài ra, còn có sự tham gia của nhiều VCs máu mặt trong ngành như Binance Labs, ABCDE, Primitive Ventures, SevenX Ventures,...

Đặc biệt, Perena còn nhận được sự hậu thuẫn của nhiều founder tên tuổi từ các dự án lớn, đặc biệt gồm:

• Leptokurtic (Founder Ethena Labs)
• Yakovenko (Co-Founder Solana Foundation)
• Robinson (Co-Founder Wormhole)

Nhà đầu tư và Đối tác

Dù mới phát triển chưa được bao lâu nhưng Perena đã có dàn đối tác rất chất lượng. Một số partner lớn của dự án có thể kể đến gồm: Circle (USDC), Tether (USDT), Paypal (PYUSD), BitGo (USDS),...

Perena Tokenomics

Token Key Metrics

• Token name: Perena
• Ticker: Updating…
• Blockchain: Solana
• Token supply: Updating…
• Circulating supply: Updating…
• Giá token: Updating… 
• Market cap: Updating…
• TGE: Updating…

Token Use Case

• Updating…

Token Allocation

• Updating…

Token Release Schedule

• Updating…

Roadmap

Dự án chưa cập nhật roadmap mới nhất trong năm 2024 - 2025.

Hướng dẫn tham gia airdrop Perena

Hiện Perena đang chạy chương trình có tên Petal Rewards, người dùng tham gia sử dụng các tính năng như Swap, Deposit, Refer Friends sẽ nhận được điểm petals.

Cơ chế tính điểm petals được hoạt động như sau:

• Swap tối đa 10 lệnh 1 ngày với max 50 petals, 1$ volume sẽ tương ứng với 0.1 petals
• Được claim point mỗi ngày nếu cung cấp thanh khoản với volume trên 100$
• Mời bạn bè thành công sẽ được 100 petals + 5% điểm từ ref

Hướng dẫn Swap

Bước 1: Truy cập link https://perena.org/numeraire/swap

Bước 2: Nhấn Connect Wallet để kết nối ví

Bước 3: Chọn stablecoin bạn muốn swap

Bước 4: Nhập số lượng token bạn muốn giao dịch

Bước 5: Nhấn Swap, xác nhận giao dịch trên ví để hoàn tất

Hướng dẫn tương tác với Pools

Seed Pools

Bước 1: Tại giao diện Perena, chọn mục Pools, tiếp tục chọn Seed Pools

Bước 2: Chọn loại stablecoin bạn muốn lock để mint USD*, có thể chọn 3 tài sản cùng lúc bằng cách ấn vào Multi Asset

Bước 3: Nhập số lượng bạn muốn nạp vào, chọn Deposit, xác nhận giao dịch trên ví để hoàn tất

Growth Pools

Bước 1: Tại giao diện Pools, chọn Growth Pools

Bước 2: Chọn pool bạn muốn tham gia (mình chọn pool sUSD-USD*)

Bước 3: Nhập số lượng, chọn Deposit, xác nhận giao dịch trên ví để hoàn tất

Tổng kết

Perena không chỉ là một giải pháp mà còn là tầm nhìn dài hạn trong bối cảnh thị trường stablecoin ngày càng lớn mạnh. Với sản phẩm Numéraire tiên tiến, Perena đang xây dựng một hạ tầng thống nhất, tối ưu hoá nguồn vốn và mang lại hiệu quả cao cho tất cả các bên tham gia.

Bên cạnh đó, việc được hậu thuẫn bởi nhiều quỹ hàng đầu như Binance Labs và sự tin tưởng từ nhiều Founder lớn càng giúp cho dự án có được nền móng vững chắc. Từ đó trở thành động lực để có thể thay đổi toàn diện hệ sinh thái stablecoin.

Những nhận định trên đều mang ý kiến cá nhân của mình. Còn bạn nghĩ sao về tiềm năng của dự án này trong tương lai? Liệu ý tưởng của Perena có thể thành công hay không? Hãy chia sẻ ý kiến của bạn với TradeCoinVN bằng cách để lại bình luận ở phía dưới nhé!

Lưu ý: Nội dung bên trên không phải là lời khuyên đầu tư. Anh em chỉ nên tham khảo và tự mình tìm hiểu kỹ trước khi quyết định xuống tiền. Hãy là nhà đầu tư có trách nhiệm với tài sản của mình, chúc các bạn thành công!